貝萊德根據《GENIUS法案》推出新穩定幣儲備基金

執行摘要

管理著13.5兆美元資產的貝萊德推出了貝萊德精選國庫基金（BSTBL），這是一隻經過重新設計的貨幣市場基金，旨在管理美元掛鉤穩定幣發行商的儲備。這項舉措與新頒布的**《GENIUS法案》**相符，該法案是美國穩定幣的聯邦監管框架。

事件詳情

BSTBL基金，前身為貝萊德流動聯邦信託基金，經過重組以符合唐納德·特朗普總統簽署成為法律的**《GENIUS法案》。該基金的主要目標是為穩定幣發行商提供一個安全且受監管的選項，以持有其客戶資金。投資僅限於短期美國國債和隔夜回購協議**，使其成為機構投資者超安全且高度流動的工具。

經董事會批准後，該基金的變更於週二生效，包括將交易時間延長至美國東部時間下午5:00，並推遲估值時間。基金的簡明招股說明書詳細說明了0.21%的管理費和0.10%的股東服務費，扣除費用減免後，截至2026年6月30日的總費用為0.27%。

貝萊德現金管理產品和平台全球主管喬恩·斯蒂爾闡述了公司成為穩定幣發行商卓越儲備管理者的抱負。該公司已與USDC穩定幣的發行商Circle建立了合作關係，並尋求將此模式擴展到其他發行商。

市場影響

貝萊德推出BSTBL基金是更廣泛的Web3生態系統，特別是穩定幣領域的一項重大發展。它正值美國穩定幣監管轉型時期，以**《GENIUS法案》為標誌。該法案於2025年7月頒布，代表了支付穩定幣的首個全面聯邦框架，賦予聯邦銀行監管機構監督權，並排除根據該法案發行的穩定幣被SEC或CFTC**歸類為證券或商品。

《GENIUS法案》強制要求1:1儲備支持、定期審計以及符合AML/BSA法規，從而增強了監管確定性和合法性。這種明確性預計將加速機構採用，並促進穩定幣融入主流支付網絡。花旗分析師預測，在牛市情景下，穩定幣發行量將從目前的約2800億美元大幅增加，到2030年可能達到4兆美元。

貝萊德此舉被視為為受監管穩定幣建設重要基礎設施，有助於傳統金融與加密貨幣的融合。穩定幣市場目前的估值超過3130億美元，發行商持有超過1200億美元的國債。貝萊德的新基金旨在提供代幣化功能，支持實時結算並增強流動性，從而擴大穩定幣的訪問範圍並改善行業領導者的託管服務。

專家評論

美聯儲理事邁克爾·S·巴爾於2025年10月強調，穩定幣正在促進支付創新，提高支付的成本效益、速度和功能性，特別是對於跨境交易。然而，巴爾理事也指出了潛在風險，尤其是在**《GENIUS法案》**將銀行組織內的穩定幣發行商從合併資本要求中豁免，這表明該法案的資本要求可能過於狹窄，無法涵蓋與擴展業務相關的風險。

一位加密貨幣影響者對這一發展評論道：「貝萊德正在為受監管的穩定幣構建支柱。這並非實驗；這是基礎設施。傳統金融正在逐步與加密貨幣融合。」這種觀點突顯了貝萊德在穩定幣管理制度化方面被認為的戰略重要性。