Coinbase 將競爭對手幣安的 BNB 添加至上市路線圖，行業就上市費用展開辯論

執行摘要

美國知名加密貨幣交易所 Coinbase 已將幣安的原生代幣 BNB 添加到其官方上線路線圖。這一發展是在加密貨幣行業內部就代幣上線標準和交易所涉嫌收費做法展開激烈辯論的背景下發生的。該公告發布後，BNB 的價格最初上漲了 2%，達到 $1,175，隨後市場回調。

事件詳情

Coinbase Markets 證實將 BNB 添加到其官方上線路線圖，交易將在建立足夠的做市支持和技術基礎設施後開始。此決定是在最近圍繞代幣上線方法展開公開討論之後做出的。早前的討論涉及 Limitless Labs 首席執行官 CJ Hetherington，其公司由 Coinbase Ventures 提供支持，他聲稱 幣安 要求 9% 的代幣分配和 225 萬美元的安全保證金用於代幣上線。作為回應，Coinbase Base 網路負責人 Jesse Pollak 公開倡導零成本上線。與此同時，Coinbase 推出了“藍毯”倡議，這是一套針對資產發行方的工具和透明度措施，重申其不收取上線或申請費用的政策。消息發布後，按市值計算，全球第三大加密貨幣 BNB 的價格短暫上漲 2% 至 $1,175，隨後回落至之前的水平。

市場影響

BNB 被納入 Coinbase 的路線圖預計將增強該代幣的流動性和合法性，通過一個主要的美國交易所提供更廣泛的可訪問性。這一行動加劇了領先加密貨幣交易所之間的競爭格局，特別是 Coinbase 和 幣安，並有望促使其他平台重新評估其代幣上線做法，從而可能促進整個行業的更大透明度。圍繞涉嫌上線要求的爭議加劇了對中心化加密貨幣交易所（CEXs）的審查，引發了關於上線過程公平性和透明度的更廣泛討論，這可能會影響對主要 CEXs 的信任。分析表明，新代幣在 幣安 上線後，其在去中心化交易所（DEXs）上的表現普遍不佳。

專家評論

行業領導者一直呼籲加密貨幣交易所生態系統提高透明度和道德行為。Crypto.com 首席執行官 Kris Marszalek 此前曾敦促監管機構調查主要的加密貨幣交易所，倡導加強審計能力、公開披露清算機制和監控措施。這些呼籲凸顯了對更清晰監管的持續壓力。Limitless 和 幣安 之間的爭議突出了面臨剝削性做法指控的交易所可能遭受的聲譽損害，進一步加劇了圍繞 CEX 透明度和營運誠信的辯論。

更廣泛的背景

此次事件發生在加密貨幣市場監管和競爭格局發生重大轉變之際。**美國證券交易委員會（SEC）**最近表示其執法策略發生了轉變，正在撤銷對 Coinbase 的訴訟，並暫停對 幣安 的訴訟 60 天。這表明執法策略正從對抗性訴訟轉向合作性政策制定。與此同時，Coinbase 一直在戰略性地擴大其市場份額，特別是通過以 29 億美元收購 Deribit，使其成為全球領先的加密衍生品平台，每月交易量達 1850 億美元，未平倉合約達 590-600 億美元。該公司還通過收購 Sensible 團隊將其業務多元化到去中心化金融（DeFi）領域，並推出了將傳統股票與加密 ETF 結合的美國上市產品，面向機構投資者。儘管 幣安 在 2025 年第一季度以 30.3% 的全球市場份額保持衍生品領域的領先地位，並在 2025 年上半年實現了 4.1 萬億美元的 比特幣 永續期貨交易量，但 Coinbase 對 Deribit 的收購縮小了這一差距。Coinbase 還擁有 1230 億美元的巨額加密儲備，佔所有中心化交易所儲備的 31.2%，並佔據美國 65% 的市場份額。然而，Coinbase 面臨持續的風險，包括監管審查、來自 幣安 全球影響力（全球 CEX 市場份額 36.5%）的激烈競爭，以及 70% 的收入依賴於加密貨幣價格波動，這使其容易受到市場下跌的影響。