L'or entre en marché baissier, en baisse de 22 % par rapport à son pic
L'or est officiellement entré dans un marché baissier, avec des prix au comptant ayant chuté d'environ 22 % par rapport à leur pic de janvier pour s'échanger près de 4 388 $ l'once le 23 mars. Le métal précieux a subi sa plus forte baisse hebdomadaire en 43 ans, les contrats à terme Nymex ayant à un moment donné chuté de pas moins de 10 % en une seule journée. La vente généralisée de métaux précieux a également tiré l'argent de plus de 3 % à 65,61 $ l'once.
Ce revirement brutal est dû à une confluence de facteurs macroéconomiques, y compris des préoccupations inflationnistes persistantes, des prix du pétrole élevés au-dessus de 100 $ le baril, et un dollar américain plus fort. Ces conditions ont renforcé les attentes du marché selon lesquelles les banques centrales mondiales maintiendront des taux d'intérêt plus élevés, diminuant l'attrait des actifs non rémunérateurs comme l'or et provoquant d'importantes prises de bénéfices par rapport aux sommets récents.
Les ETF Bitcoin voient un afflux de 1,16 milliard de dollars alors que les institutions achètent à la baisse
Alors que l'or faiblit, la demande institutionnelle pour le Bitcoin reste robuste. Les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré environ 1,16 milliard de dollars d'entrées nettes sur sept séances consécutives. Rien que le 16 mars, ces fonds ont attiré un afflux net total de 202 millions de dollars, marquant le sixième jour consécutif d'entrées positives. L'IBIT de BlackRock a mené la danse, attirant 139 millions de dollars ce jour-là.
Cette pression d'achat soutenue survient même si le prix du Bitcoin a montré une faiblesse à court terme, diminuant de 4,2 % à 71 235 dollars. Le repli des prix est largement attribué au signal de la Réserve fédérale selon lequel l'inflation restera élevée, modérant les attentes de baisses de taux à court terme. Les afflux constants d'ETF suggèrent qu'une base d'investisseurs mature utilise les baisses de prix pour construire des positions stratégiques à long terme, traitant le Bitcoin comme une allocation de portefeuille plutôt qu'un échange spéculatif.
Les investisseurs réévaluent les valeurs refuges alors que le ratio S&P 500 sur l'or grimpe
La performance divergente entre l'or et les actions a poussé le ratio S&P 500 sur l'or à la hausse, une métrique que certains analystes considèrent comme un indicateur clé du sentiment du marché. Selon Morgan Stanley, un ratio en hausse signale une confiance croissante des investisseurs dans les actions et l'économie en général par rapport aux actifs refuges traditionnels. Depuis la récente flambée géopolitique, le ratio a augmenté d'environ 12 %, même si le S&P 500 lui-même a chuté de 6,8 % par rapport à ses sommets.
Cette dynamique suggère que les investisseurs recalibrent leur évaluation des risques. Au lieu de se ruer vers l'or, les capitaux semblent soit rester dans les actions, soit se diriger vers des actifs alternatifs comme le Bitcoin. Les afflux structurels dans les ETF Bitcoin, contrastant avec les fortes sorties de l'or, indiquent un potentiel réalignement dans la façon dont les investisseurs se protègent contre l'incertitude et allouent leurs capitaux à long terme.
Edgen Crypto·Mar 23 2026, 20:46
