Edgen Crypto·Oct 13 2025, 04:01Hyperliquid 공동 설립자 Jeff Yan은 주요 중앙 집중식 거래소인 바이낸스가 사용자 청산 데이터를 심각하게 과소 보고했다고 공개적으로 비난했습니다. 이 주장은 중앙 집중식 거래소(CEX)와 분산형 금융(DeFi) 플랫폼 간의 투명성 차이에 대한 지속적인 논쟁을 심화시켰습니다.
Hyperliquid 공동 설립자 Jeff Yan은 바이낸스가 사용자 청산 데이터를 상당히 과소 보고했다고 공개적으로 비난하며, 중앙 집중식 및 분산형 암호화폐 거래소 간의 투명성 차이에 대한 새로운 논쟁을 촉발하고 시장 보고의 무결성에 대한 의문을 제기했습니다.
분산형 거래소 Hyperliquid의 공동 설립자 Jeff Yan은 유명 중앙 집중식 거래소인 바이낸스가 사용자 청산 데이터를 현저히 과소 보고하고 있다고 공개적으로 주장했습니다. Yan에 따르면, 이 차이는 보고된 수치의 최대 100배에 달할 수 있습니다. 이러한 주장은 CEX와 DeFi 플랫폼 간의 운영 투명성에서 근본적인 차이를 강조합니다.
Yan은 Hyperliquid가 블록체인에서 운영됨으로써 모든 거래 및 청산의 투명하고 검증 가능한 실행을 보장하는 완전히 온체인 청산을 유지한다고 강조했습니다. 이는 CoinGlass와 같은 제3자 애그리게이터를 통해 제한적이거나 샘플링된 청산 데이터를 제공하는 많은 CEX와 대조됩니다. 추정에 따르면 전체 시장 청산 보고액은 약 200억 달러이지만, 실제 수치는 300억 달러에서 400억 달러에 이를 수 있으며, 이는 해당 부문 전반에 걸친 과소 보고 가능성을 강조합니다.
역사적 맥락을 추가하자면, 바이낸스의 설립자 **자오창펑(CZ)**은 Jeff Yan과의 과거 관계를 명확히 했습니다. Yan은 2018년 YZiLabs (이전 바이낸스 랩스) 인큐베이션 프로그램의 일원이었습니다. 그러나 CZ는 YZiLabs가 Hyperliquid에 대한 어떠한 투자, 토큰 또는 주식도 보유하고 있지 않으며, 이전 프로젝트가 실패했고 YZiLabs는 투자를 회수하지 못했다고 명시적으로 밝혔습니다.
Hyperliquid가 바이낸스에 제기한 주장은 CEX 보고 관행에 대한 감시를 강화하는 데 기여합니다. 이러한 상황은 중앙 집중식 플랫폼에 대한 신뢰를 약화시킬 위험이 있으며, 검증 가능한 온체인 투명성을 제공하는 DeFi 플랫폼으로의 사용자 이동을 가속화할 수 있습니다. DEX의 핵심 이점은 블록체인을 결제 및 스마트 계약 실행에 사용하여 모든 시장 참여자에게 접근 가능하고 검증 가능한 데이터를 제공하는 본질적인 개방성에 있습니다. 이는 종종 CEX 운영과 관련된 불투명성과 대조되며, 이는 투자자의 신뢰성에 대한 우려를 제기할 수 있습니다.
이 논쟁은 또한 청산의 금융 메커니즘을 강조합니다. Yan은 "필요한 사용자를 청산하지 않는 모든 시스템은 다른 사용자 자금으로 무책임하게 도박을 하는 것입니다. Hyperliquid에서는 모든 주문, 거래 및 청산이 온체인에서 투명하게 검증 가능합니다."라고 말했습니다. 그는 또한 Hyperliquid의 청산 프로세스는 무해하며, 수익성 있는 포지션을 목표로 하지 않도록 설계되어 플랫폼의 지급 능력을 보장한다고 언급했습니다. 특히 대규모 포지션에 대한 투명한 거래는 Hyperliquid Labs가 주장했듯이 시장 조성자에게 유동성을 공급할 더 많은 기회를 제공함으로써 "고래"에 대한 실행을 개선할 수도 있습니다.
청산 투명성을 둘러싼 논의는 암호화폐 산업 전반의 관심을 끌었습니다. Crypto.com의 CEO Kris Marszalek은 높은 청산량을 가진 거래소를 조사할 것을 규제 당국에 촉구하며 "규제 당국은 지난 24시간 동안 가장 많은 청산을 기록한 거래소를 조사하고 관행의 공정성을 철저히 검토해야 한다"고 말했습니다. 이러한 정서는 표준화되고 검증 가능한 보고에 대한 광범위한 산업적 열망을 강조합니다. Hyperliquid와 같은 플랫폼의 투명성은 암호화폐 조사관 Coffeezilla가 2억 336만 달러 규모의 ETH-USDT 청산과 관련하여 강조했듯이, 주요 시장 움직임 직전에 정확히 발생한 1분 고래 거래와 같은 논란의 여지가 있는 사건조차도 공개적으로 가시적이고 분석 가능하다는 것을 의미합니다.
이 사건은 암호화폐 공간에서 중앙 집중식과 분산형 금융 시스템 간의 근본적인 차이를 강조합니다. CEX는 편의성을 제공하지만, 보관, 감사 조작 및 보안 침해에 대한 취약성과 관련된 위험을 수반합니다. 가짜 거래량 및 불완전한 준비금 증명(PoR) 감사와 같은 문제는 신뢰성 감소 인식에 기여합니다. DEX는 자산 제어를 분산하고 모든 거래를 블록체인에 기록함으로써 이러한 위험을 완화하고 보안 및 추적성을 향상시키는 것을 목표로 합니다.
고액 합의 및 규제 준수 비용 증가로 특징지어지는 현재의 규제 환경은 투명성의 필요성을 더욱 강조합니다. 규제 프레임워크가 성숙함에 따라 검증 가능한 관행을 적극적으로 수용하는 플랫폼은 경쟁 우위를 확보할 가능성이 높습니다. 이러한 변화는 규제 준수 및 투명성이 선택적 고려 사항에서 경쟁 우위로 진화하고 있으며, 확장되는 Web3 생태계 내에서 투자자 결정을 더 안전하고 감사 가능한 플랫폼으로 유도한다는 생각을 강화합니다.
