OKX和FalconX的以太坊大額轉移與交易所供應量創九年新低同時發生

執行摘要

一個新創建的錢包從OKX交易所收到了4,980個以太坊（ETH），價值約2,059萬美元，同時一個疑似Bitmine地址從FalconX提取了25,369個ETH，總計1.07億美元，而以太坊的交易所供應量達到了九年來的最低點。

事件詳情

在本報告發布前大約四小時，一個新建立的錢包從OKX交易所收到了4,980個ETH，這筆交易價值2,059萬美元。與此同時，一個疑似Bitmine地址從FalconX執行了一筆25,369個ETH的提款，價值1.07億美元。更廣泛的數據顯示，四個新創建的錢包在17小時內從FalconX集體提取了30,422個ETH，總計1.4億美元，分析師認為這與Bitmine有很強的關聯。這些動向合計代表了超過1.27億美元的以太坊轉移，表明機構或大規模參與者在鏈上進行了大量活動。

市場影響

這些重大的ETH轉移與以太坊市場的一個關鍵轉變同時發生：中心化交易所的ETH供應量已跌至九年來的最低點，這是自2016年7月以來未見的水平。CryptoQuant的數據顯示，以太坊交易所供應比率（ESR）為0.14。在2025年9月下旬之前的這個月裡，超過270萬個ETH（價值約113億美元）離開了交易所。在2025年9月22日這一周的某一天，記錄了218萬個ETH的淨流出。中心化交易所的餘額已從約3100萬個ETH的峰值下降了52%，降至約1480萬個ETH。這種可獲取ETH的減少加劇了價格敏感性，增加了在需求或拋售壓力下價格急劇波動的可能性。在2025年9月25日至27日之間，16個錢包累計從包括Kraken、Galaxy Digital、BitGo、FalconX和OKX在內的交易所累積了431,018個ETH，價值17.3億美元。

業務戰略與市場定位

這些大規模的ETH動向與Bitmine Immersion Technologies (BitMNR) 等實體的戰略累積活動一致。Bitmine以其在加密貨幣交易和挖礦領域的積極姿態而聞名，透過戰略性資本運作管理著大量的比特幣和以太坊頭寸，旨在提高收益和流動性。截至2025年9月7日，Bitmine的加密貨幣持有量超過92.1億美元，其中包括2,069,443個ETH，使其成為以太坊最大的金庫和全球第二大加密貨幣金庫。該公司得到了包括ARK的Cathie Wood、MOZAYYX、Founders Fund、Bill Miller III、Pantera、Kraken、DCG和Galaxy Digital在內的機構投資者的支持，並由Fundstrat的Thomas "Tom" Lee擔任主席。這一戰略反映了加密貨幣領域其他上市公司所採用的企業金庫累積模式，但其主要側重於以太坊。

更廣闊的背景

這些轉移和不斷減少的交易所供應反映了投資者情緒的深刻轉變，即從短期交易轉向長期持有、質押和去中心化金融（DeFi）參與。機構投資者和「巨鯨」正在積極累積ETH，並將其部署到冷儲存、質押協議或DeFi應用程式中。這一趨勢，隨著美國現貨ETH交易所交易基金（ETFs）的出現和企業金庫參與的增加而得到加強，表明資產類別正在走向成熟。ETH持續流出交易所減少了即時流動性，如果需求繼續超過交易平台上可獲取供應的減少，可能會為供應衝擊奠定基礎。分析師對短期價格走勢仍存在分歧，但基本面表明在這些結構性轉變中，以太坊具有長期看漲前景。