미국은 8월에 3,450억 달러의 예산 적자를 기록했으며, 급증하는 이자 지급으로 인해 투자자들이 대체 가치 저장 수단으로 비트코인과 금으로 몰리고 있다.

세부 사건: 미국 재정 상황

미국 정부는 8월 예산 적자가 3,450억 달러에 달했으며, 지출은 6,890억 달러, 수입은 3,440억 달러를 기록했다고 보고했다. 특히, 순이자 지급액은 930억 달러에 달하여 메디케어 및 사회 보장 다음으로 세 번째로 큰 연방 지출 항목이 되었다. 회계연도 2025년이 한 달 남은 상황에서 적자는 4% 증가하여 1조 9,730억 달러에 이르렀다. 8월 적자가 전년 대비 9% 감소했음에도 불구하고, 이는 부분적으로 트럼프 행정부 관세로 인한 295억 달러의 기록적인 관세 수입 덕분이었지만, 더 광범위한 재정 상황은 점증하는 도전을 시사한다.

미국의 국가 부채는 37조 달러를 넘어섰으며, 이는 GDP의 **124%**에 해당한다. 연간 이자 지급액은 2035년까지 1조 8천억 달러로 증가할 수 있다고 예측된다. 이러한 재정적 압박은 무디스가 2025년 5월 미국 국채 신용 등급을 하향 조정한 요인이 되었다. 동시에 외국인들의 미국 국채 보유액은 2011년 **23%**에서 2024년 **6%**로 크게 감소하여 글로벌 투자 행태의 변화를 시사한다.

시장 영향: 비트코인 및 금을 대체 자산으로

이러한 재정적 우려에 대응하여 투자자들은 대체 가치 저장 수단을 점점 더 많이 찾고 있다. 2025년 9월, 금은 온스당 3,659달러의 새로운 사상 최고치를 기록했으며, 3,670달러에 육박했다. 유사하게, **비트코인(BTC)**은 115,000달러를 넘어섰다. 비트코인의 실현 변동성은 최고 역사적 수준에서 **75%**나 급격히 감소했는데, 이는 주로 현물 비트코인 ETF와 같은 규제된 투자 상품의 증가를 포함한 더 깊은 유동성과 기관 참여 덕분이다.

디지털 자산에 대한 기관의 정서는 여전히 견고하며, 1분기 조사에 따르면 디지털 자산에 참여하는 기관 투자자의 **93%**가 블록체인 기술에 대한 긍정적인 장기 전망을 유지하고 있다. 또한, 기관 투자자의 **59%**가 이제 포트폴리오의 최소 **10%**를 비트코인 및 기타 디지털 자산에 할당하고 있다. 국부펀드(SWF) 또한 지정학적 불안정성과 통화 팽창에 대한 헤지로서 전통적인 준비 자산에서 벗어나 비트코인을 체계적으로 축적하고 있는 것으로 관찰된다.

광범위한 맥락: 부채 지속 가능성 및 투자자 심리

그레이스케일 보고서에서 강조했듯이, 증가하는 미국 부채와 인플레이션 압력은 비트코인 및 이더리움과 같은 암호화폐를 중요한 대체 가치 저장 수단으로 자리매김하고 있다. 이 보고서는 국가 부채를 관리하는 동안 완만한 인플레이션 전략이 미국 달러 표시 자산 보유자들로 하여금 대안을 탐색하도록 유도할 수 있다고 제안한다. 비트코인은 2,100만 개의 제한된 공급량과 정부 영향과 무관한 투명한 공급 성장으로 특징지어지며, 명목 화폐 가치 하락에 대한 헤지를 제공한다.

2025년에 2,470억 달러의 시장 공급량을 가진 스테이블코인 또한 중요한 달러 연동 유동성 대안으로 부상하고 있으며, 국경 간 거래를 용이하게 하고 지역적 변화에도 불구하고 달러의 역할을 재차 강조하고 있다. 이 보고서는 전통적인 명목 화폐에 대한 신뢰를 강화하기 위한 결정적인 정책 조치가 취해지지 않는 한 공공 부채의 지속적인 증가는 암호화 자산에 대한 거시적 수요를 증폭시킬 수 있다고 지적한다.

전문가 논평 및 향후 전망

일론 머스크는 미국 국가 부채에 대해 언급하며, 엄청난 37조 달러라는 숫자와 이자 지급액이 이제 국방부 예산을 초과한다고 지적했다. 그는 다음과 같이 말했다: >“AI와 로봇이 우리의 국가 부채를 해결하지 못한다면, 우리는 망할 것이다.” 이 관점은 현재 재정 궤적의 심각한 영향을 강조한다.

EndGame Macro는 금 가격 상승을 이끄는 광범위한 시장 심리를 다음과 같이 설명했다: >“금이 단지 사람들이 반짝이는 금속을 갑자기 좋아해서 오르는 것이 아니라, 시스템에 대한 신뢰가 흔들리고 있기 때문에 오르는 것이다.” 이는 기존 통화 시스템에 대한 회의론이 커지고 있음을 반영한다.

분석가들은 2025년 4분기까지 금이 온스당 4,000달러를 초과하고, 비트코인은 167,000달러에서 185,000달러에 도달할 수 있다고 예측한다. 이러한 전망은 CME FedWatch 도구에 의해 더욱 뒷받침되는데, 이 도구는 2025년 9월 연방준비제도 금리 인하 가능성이 **83%**에서 **99%**에 달한다고 나타낸다. 역사적으로 낮은 금리는 시스템 유동성을 향상시키고 차입 비용을 줄이며, 전통적인 고정 수입 투자보다 암호화폐와 같은 위험 자산의 매력을 높여 디지털 자산 시장 전반에 걸쳐 랠리를 촉발할 수 있다.