Points clés à retenir :
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Abivax SA a levé 800 millions de dollars dans le cadre d'une offre publique d'American Depositary Shares (ADS) majorée et sursouscrite, la deuxième levée de capitaux majeure en 12 mois pour la biotech française alors qu'elle fait progresser son médicament principal contre la rectocolite hémorragique vers une potentielle commercialisation.
La société a fixé le prix de 6,4 millions d'ADS à 125 $ chacun, soit une prime de 2,39 % par rapport au cours moyen pondéré sur trois jours de ses actions ordinaires sur Euronext Paris, a indiqué Abivax dans un communiqué mercredi. L'opération a été augmentée par rapport aux 600 millions de dollars initialement prévus après une forte demande des investisseurs, les preneurs fermes ayant reçu une option d'achat portant sur 960 000 ADS supplémentaires, ce qui pourrait porter le produit total à 920 millions de dollars.
« La forte demande pour cette offre témoigne de la confiance des institutions dans le potentiel de l'obéfazimod sur le marché des maladies inflammatoires chroniques de l'intestin », a déclaré Patrick Malloy, responsable des relations investisseurs chez Abivax.
Abivax prévoit d'utiliser le produit net pour la potentielle commercialisation aux États-Unis de l'obéfazimod, son candidat-médicament principal ciblant la rectocolite hémorragique modérément à sévèrement active, ainsi que pour la recherche clinique et le développement dans la rectocolite hémorragique et la maladie de Crohn. La société disposait de 491,6 millions d'euros de trésorerie et de placements à court terme au 31 mars, assurant une autonomie financière jusqu'au quatrième trimestre 2027 selon ses hypothèses d'exploitation actuelles. Grâce aux nouveaux capitaux, cette autonomie est prolongée jusqu'au deuxième trimestre 2029.
Cette offre représente la deuxième injection de capitaux majeure pour Abivax en moins d'un an. En juillet 2025, la société avait levé 747,5 millions de dollars de produit brut dans le cadre d'une offre d'ADS fixée à 64 $ par action, soit une prime de 21 % à l'époque. Les actions ont chuté de 4,69 % le jour de cette annonce, selon les données de StockTitan, reflétant les préoccupations habituelles de dilution qui accompagnent les levées de fonds en actions dans le secteur biotechnologique.
Leerink Partners, Morgan Stanley, Piper Sandler et Guggenheim Securities ont agi en tant que chefs de file conjoints, LifeSci Capital en tant que teneur de livre passif et Van Lanschot Kempen en tant que chef de file. Les membres du conseil d'administration et les dirigeants sont soumis à une période de lock-up de 60 jours. La clôture de l'offre est prévue le 6 juillet.
Les 6,4 millions d'ADS représentent une dilution d'environ 8 % du capital social de la société sur une base non diluée, ou 9,2 % si l'option des preneurs fermes est exercée en totalité. Un actionnaire détenant 1 % avant l'offre détiendrait 0,93 % après la clôture de l'opération.
L'obéfazimod, une petite molécule qui module la réponse immunitaire via un mécanisme innovant ciblant l'épissage de l'ARN, est actuellement en essais de phase 3 pour la rectocolite hémorragique. Le marché des maladies inflammatoires chroniques de l'intestin est concurrentiel, avec des acteurs établis tels qu'Humira et Skyrizi d'AbbVie Inc., Stelara de Johnson & Johnson, et Omvoh d'Eli Lilly & Co., qui ont généré des ventes combinées dépassant 30 milliards de dollars par an. La capacité d'Abivax à obtenir 1,5 milliard de dollars de financement par actions en deux offres en l'espace d'un an témoigne d'un fort appétit institutionnel pour les nouvelles thérapies orales dans ce secteur, bien que la société soit confrontée au défi de démontrer sa différenciation par rapport aux produits biologiques et aux petites molécules existants.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
