ARK Invest de Cathie Wood a acheté environ 39,4 millions de dollars d'actions Robinhood Markets (HOOD) le 29 avril, profitant de la baisse du titre après les résultats de la plateforme de trading pour augmenter sa position tout en réduisant son exposition à son ETF Bitcoin au comptant.
Ce mouvement à contre-courant est partagé par certains analystes qui voient une amélioration de la dynamique. « Les volumes préliminaires de trading d'actions/options en avril se dirigent vers le niveau mensuel le plus élevé de cette année », a déclaré Cantor Fitzgerald tout en réitérant sa recommandation « Surpondérer » et son objectif de prix de 110 $.
ARK Invest a acheté 553 892 actions HOOD via ses ETF Innovation (ARKK), Next Generation Internet (ARKW) et Fintech Innovation (ARKF). L'achat a fait suite au rapport de Robinhood faisant état d'une baisse de 47 % sur un an de ses revenus crypto au premier quart, ce qui a fait chuter l'action de près de 12 %. Le même jour, ARK a vendu 243 147 actions de son ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) pour environ 6,1 millions de dollars.
Ce rééquilibrage souligne la stratégie d'ARK consistant à alterner entre une exposition directe aux cryptomonnaies et des actions liées aux cryptos, plutôt que de prendre un pari directionnel sur le Bitcoin lui-même. L'action suggère qu'ARK voit plus de potentiel de hausse dans la valorisation actuellement déprimée de Robinhood que dans la détention de l'ETF Bitcoin, un point de vue qui dépend de la capacité de la plateforme à rebondir au deuxième trimestre.
Wall Street divisé sur les perspectives
L'achat d'ARK s'aligne sur une vague d'analystes de Wall Street qui ne s'arrêtent pas à l'échec du premier trimestre de Robinhood, principalement dû à un trading crypto plus faible. Des firmes comme Compass Point et Bernstein maintiennent des recommandations « Achat » ou « Surperformance », citant des données qui montrent un rebond du trading d'actions et d'options en avril.
Cependant, tous les analystes ne sont pas convaincus. Keefe, Bruyette & Woods (KBW) a réduit son objectif de prix sur Robinhood de 75 $ à 65 $, avertissant que la baisse des frais de transaction sur les cryptos et les options pourrait peser sur les bénéfices jusqu'en 2028.
Les investisseurs optimistes se tournent désormais vers de nouvelles sources de revenus pour justifier leur position. La future plateforme de marchés de prédiction de Robinhood, Rothera, est considérée par des analystes comme Cantor comme un moteur potentiel de revenus futurs et d'expansion des marges.
L'action Robinhood a progressé d'environ 3 % jeudi mais reste en baisse d'environ 37 % depuis le début de l'année. Son homologue axé sur la crypto, Coinbase (COIN), a grimpé de 3 % sur la journée et affiche une baisse d'environ 19 % pour l'année.
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