Astera Labs五月股价飙升76%：Q1财报超预期，新款交换机放量在即

Astera Labs公布第一财季营收达3.084亿美元，同比增长93%，超出市场预期5.4%，人工智能连接需求加速增长。

首席执行官Jitendra Mohan在摩根大通全球科技、媒体与通信大会上表示："Scorpio X的产能爬坡进度快于预期，我们预计到今年年底，它将成为我们销售额最大的产品。"

非GAAP每股收益达到0.61美元，同比增长85%，超出分析师平均预期13.7%。毛利率扩大150个基点至76.4%，得益于产品组合向信号调节产品线中利润率更高的产品倾斜。公司预计本财季营收为3.6亿美元，意味着环比增长26%。

这家总部位于加州圣克拉拉的公司在5月份股价飙升76%，过去12个月累计涨幅超过250%。该股目前市盈率约为今年预期盈利的105倍，反映出投资者对AI基础设施支出将持续支撑其高速增长的预期。

PCIe Gen 6连接产品组合在本季度贡献了超过三分之一的营收，显示出随着AI平台向更高速度互连标准过渡，其采用速度正在加快。Astera表示，迄今为止已出货数百万个PCIe Gen 6端口。

5月初推出的Scorpio X系列在本季度已开始小批量出货。管理层预计，随着新发布的320通道Scorpio X设备开始出货，第二季度出货量将进一步上升，随后在2026年下半年进入全面量产。更广泛的Scorpio产品组合包括Hypercast和网络内计算等功能，旨在减少大规模训练和推理工作负载中的网络开销。

Evercore ISI在业绩公布后将Astera目标股价从215美元上调至297美元，并援引积极的市场调研数据。该机构分析师指出，代理型AI的发展正在提升对低成本每token推理的需求，这需要对GPU、CPU、ASIC和内存进行全面优化——从而推动对Astera连接产品的需求。

研发费用增长95%至1.256亿美元，公司正加大投入扩充产品线。销售与营销费用增长0.9%至2190万美元，而一般及行政费用增长18%至2580万美元。

强劲的季度表现使Astera具备了从更广泛的AI基础设施建设中获益的条件，Alphabet等公司已承诺投入800亿美元用于AI项目。上调业绩指引表明管理层预期AI需求将进一步加速。投资者将关注第二财季财报中有关Scorpio X量产进度及毛利率走势的更新。

本文仅供参考，不构成投资建议。