El Banco de Inglaterra mantiene los tipos en el 3,75% mientras el conflicto en Irán alimenta un choque inflacionario

El Banco de Inglaterra mantuvo su tipo de interés de préstamo de referencia en el 3,75% en una votación casi unánime, mientras los responsables de la política monetaria se enfrentan a un nuevo choque inflacionario impulsado por la guerra en Oriente Medio. La decisión de mantener los tipos, que se redujeron del 4% en diciembre de 2025, refleja la creciente preocupación de que las interrupciones en el suministro mundial de petróleo mantengan la inflación muy por encima del objetivo del 2% del Banco.

"La decisión del Banco de mantener los tipos de interés en el 3,75% no es una sorpresa y no marca ningún cambio desde finales de 2025", dijo Adam Ruddle, director de inversiones de la aseguradora LV=. "Sin embargo, vale la pena señalar que antes de la escalada del conflicto de Irán, el trasfondo económico apuntaba cada vez más hacia un recorte de tipos".

El Comité de Política Monetaria votó 8 a 1 para mantener el tipo, respondiendo a la inflación que subió al 3,3% en marzo. La presión proviene del conflicto en Irán, que ha empujado los precios del petróleo crudo por encima de los 112 dólares el barril, frente a los 98 dólares de hace una semana. En respuesta, los tipos hipotecarios del Reino Unido se han disparado, y el acuerdo fijo medio a dos años subió al 5,79% desde el 4,83% desde que comenzó la guerra el 28 de febrero, según datos de Moneyfacts.

El mantenimiento indica una pausa estratégica mientras el Banco evalúa las consecuencias económicas de la guerra, que amenaza con empujar el límite de precio de la energía doméstica del Reino Unido hacia las 2.000 libras este verano. Mientras que otros bancos centrales, incluidos la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo, también mantuvieron los tipos estables esta semana, el BoE se enfrenta a un desafío inflacionario directo por el aumento de la energía. La próxima decisión sobre los tipos está programada para el 18 de junio, y los datos de inflación de abril se publicarán el 20 de mayo.

El choque del petróleo desbarata las perspectivas de recorte de tipos

Antes del conflicto, que comenzó con ataques de EE. UU. e Israel a Irán el 28 de febrero, el enfriamiento de la inflación había alimentado las expectativas de que el Banco de Inglaterra continuaría con su ciclo de flexibilización. Sin embargo, el posterior cierre por parte de Irán del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para el 20% de los suministros mundiales de petróleo, ha invertido esa perspectiva.

El impacto directo en los hogares del Reino Unido ha sido rápido. Más allá del mercado hipotecario, los precios de los combustibles para motores han subido significativamente. Según la Oficina de Estadísticas Nacionales, los precios de la gasolina subieron 8,6 peniques por litro solo en marzo. "El precio medio de la gasolina sin plomo hoy es de 157,47 peniques por litro, con el diésel en 190,13 peniques por litro", señaló la RAC, sugiriendo una mayor presión inflacionaria en abril.

Los consumidores se enfrentan a una presión renovada

Se espera que los efectos del conflicto se amplíen más allá de las gasolineras. El límite de precio de la energía doméstica, que limita lo que los proveedores pueden cobrar por unidad de energía, se actualiza trimestralmente. Si bien cayó el 1 de abril a 1.641 libras para un hogar típico basado en los precios mayoristas anteriores a la guerra, los analistas ahora temen un cambio brusco. Ofgem anunciará el nuevo límite para el período de julio a septiembre el 27 de mayo.

"Para muchos consumidores, es probable que las condiciones empeoren antes de que se sienta algún alivio", dijo Ruddle de LV=. Las investigaciones de la aseguradora muestran que el 36% de las personas ya están preocupadas por el aumento del coste de los artículos cotidianos, y el 34% están preocupadas por las facturas de energía más altas.

Este sentimiento fue compartido por Susannah Streeter de Wealth Club. "Cada día extra que el Estrecho de Ormuz permanece cerrado, acerca una crisis de escasez de combustible", dijo. "Los recargos por combustible pueden volverse más frecuentes, y los veraneantes ya se están preparando para posibles cancelaciones a medida que se avecina el ajetreado período estival".

El Banco de Inglaterra se encuentra ahora en un aprieto, obligado a sopesar el riesgo de consolidar una inflación más alta frente al peligro de sofocar una economía frágil. La evolución del conflicto en las próximas semanas será la variable crítica antes de la próxima reunión del MPC en junio.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.