Points clés :
BE Semiconductor Industries a relevé ses objectifs à long terme de chiffre d'affaires et de rentabilité, citant une demande fulgurante pour les équipements d'assemblage de puces liés à l'IA, qui a transformé son carnet de commandes depuis la mi-2025.
« Les conditions générales du marché et la dynamique des commandes se sont considérablement améliorées depuis le deuxième trimestre 2025 », a déclaré l'entreprise dans un communiqué jeudi.
Le fournisseur néerlandais d'équipements d'assemblage de semi-conducteurs, également connu sous le nom de Besi, vise désormais un chiffre d'affaires total compris entre 1,7 milliard d'euros (1,96 milliard de dollars) et 2,2 milliards d'euros (2,53 milliards de dollars) à long terme, contre une fourchette précédente de 1,5 à 1,9 milliard d'euros. La société a également relevé ses objectifs de rentabilité, bien qu'elle n'ait pas divulgué les nouvelles marges.
Cette révision des objectifs positionne Besi pour capter une plus grande part de la construction des infrastructures d'IA, alors que les fabricants de puces s'efforcent d'augmenter leur capacité en matière d'assemblage avancé — une étape cruciale dans la production de mémoires à large bande passante et de chiplets de processeurs utilisés dans les accélérateurs d'IA. L'action Besi a gagné 3,75 % à la bourse Euronext Amsterdam.
Les objectifs relevés reflètent une demande accrue pour les applications d'IA liées aux centres de données et à la photonique, ainsi que de nouveaux cas d'usage, a indiqué la société basée à Duiven. Besi est spécialisée dans les équipements de die-attach et d'assemblage, des technologies essentielles pour assembler les empilements complexes de puces utilisés dans les processeurs de Nvidia et Advanced Micro Devices.
Le marché des équipements d'assemblage de semi-conducteurs s'est tendu alors que la demande de puces IA dépasse l'offre. ASML Holding, le plus grand confrère néerlandais de Besi et fournisseur dominant de systèmes de lithographie, a également bénéficié de l'essor de l'IA, son carnet de commandes atteignant des niveaux records. ASM International, un autre fabricant néerlandais d'équipements pour semi-conducteurs, a également signalé une forte demande pour ses outils de dépôt utilisés dans la fabrication avancée de puces.
Les perspectives relevées de Besi s'alignent sur la dynamique plus large du secteur. Bank of America a relevé la semaine dernière son estimation du marché mondial des CPU pour serveurs à plus de 170 milliards de dollars, contre 125 milliards de dollars, citant l'essor de l'IA agentique — des systèmes capables d'effectuer des tâches complexes avec une intervention humaine limitée. La banque a désigné Nvidia comme son titre de prédilection dans le secteur, tout en relevant la note d'Intel et en augmentant les objectifs de cours sur AMD et Arm Holdings.
Besi se négocie à environ 30 fois les bénéfices attendus, une prime par rapport à ASM International mais inférieure au multiple d'ASML, reflétant sa taille plus modeste dans la chaîne de valeur des équipements. Les objectifs relevés, s'ils sont atteints, impliqueraient une croissance du chiffre d'affaires de 15 % à 45 % au-dessus du plafond précédent, offrant aux investisseurs un scénario de hausse plus clair alors que la demande d'assemblage liée à l'IA s'accélère jusqu'en 2027.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
