Bitcoin chute avec l'or à 62 000 $ alors que les paris sur les hausses de taux frappent toutes les couvertures

Le rallye de soulagement des cryptos se dissout aux côtés de l'or et des valeurs technologiques, les traders se préparant à un chiffre d'IPC élevé et à une Fed Warsh hawkiss.

Bitcoin a chuté de 3,2 % à 62 000 $ mardi à 14h30 UTC, reculant aux côtés de l'or et des valeurs technologiques alors que les marchés intégraient une probabilité croissante de hausses de taux de la Réserve fédérale sous la présidence de Kevin Warsh. Ce repli a effacé la majeure partie du rebond de soulagement du week-end depuis le plus bas de vendredi à 59 159 $, les traders surveillant désormais le chiffre de l'IPC de mai mercredi comme prochain catalyseur.

« La vente coordonnée du bitcoin, de l'or et du Nasdaq vous indique qu'il ne s'agit pas d'un événement spécifique aux cryptos — c'est une revalorisation liée à la liquidité sur tous les actifs qui ont bénéficié des taux bas », a déclaré Nina Volkov, analyste macro bitcoin chez Edgen. « Quand le front de la courbe se revalorise de 80 points de base en trois mois, rien n'est à l'abri. »

Les rendements des obligations à deux ans ont bondi de plus de 80 points de base depuis mars pour atteindre 4,19 %, tandis que les rendements à dix ans ont grimpé à 4,56 %, selon les données de Bloomberg. Les données du CME FedWatch montrent que les traders intègrent désormais une hausse d'un quart de point d'ici décembre avec une probabilité de 16 % d'une deuxième augmentation, un revirement spectaculaire par rapport au début de l'année où les marchés attendaient jusqu'à quatre baisses de taux en 2026. Les économistes de Goldman Sachs ont déclaré ne plus s'attendre à aucune baisse de taux cette année après un rapport sur le marché du travail plus solide que prévu.

L'effondrement du récit de la « couverture contre l'inflation » — bitcoin et or chutant de concert — a des implications qui dépassent le chiffre de l'IPC de cette semaine. Si les données s'avèrent élevées, de nouvelles anticipations de taux pourraient exercer une pression vendeuse supplémentaire sur les cryptos et les actifs risqués. Un chiffre faible, à l'inverse, pourrait déclencher un net rebond. La prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market est prévue les 16-17 juin, la première de Warsh depuis sa prise de fonction.

Le volume d'échange du bitcoin sur 24 heures a atteint 38,2 milliards de dollars, au-dessus de la moyenne sur sept jours de 31,5 milliards de dollars, selon les données de CoinGecko. L'intérêt ouvert sur les principales bourses a chuté de 4,8 % à 28,1 milliards de dollars, tandis que les taux de financement sont devenus négatifs sur Binance et OKX, indiquant une domination des positions short, selon les données de Coinglass.

L'indice Crypto Fear & Greed est tombé à 8 sur 100 lundi, son plus bas niveau depuis début avril et parmi les plus bas jamais enregistrés. Les données de CryptoQuant montrent que la proportion de l'offre de bitcoin détenue en profit est tombée à environ 47 %, ce qui signifie que plus de la moitié des détenteurs sont à l'équilibre ou en perte — un contraste frappant avec les conditions de marché haussier où plus de 90 % de l'offre était en profit.

Les hausses de taux remodelent le paysage macro

La revalorisation des anticipations de la Fed a été la force macro dominante sur les marchés. Les rendements des obligations à deux et cinq ans — les plus sensibles aux changements de politique de la Fed — ont augmenté de plus de 80 points de base par rapport à leurs plus bas de mars. JPMorgan Chase voit les rendements à dix ans terminer l'année à 4,70 %.

Ce changement a été accentué par l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, qui a poussé le pétrole brut WTI au-dessus de 95 $ le baril, alimentant les inquiétudes inflationnistes. La bourse sud-coréenne a été suspendue lundi pour volatilité après avoir chuté de 8 % à l'ouverture, tandis que le Nasdaq a dévissé de plus de 3 % avant de se reprendre pour terminer en baisse de 1 %.

Les valeurs liées aux cryptos ont été durement touchées. Strategy (MSTR) a chuté de 8 %, tandis que Coinbase (COIN) a décliné de 4,1 %. Galaxy Digital (GLXY) a inversé la tendance, grimpant de 7,1 % alors que les investisseurs réévaluaient sa valorisation à la lumière de l'expansion rapide de ses centres de données.

Les traders surveillent le niveau des 59 159 $ comme support clé, une cassure en dessous ouvrant la voie vers la fourchette des 55 000 $. À la hausse, le bitcoin fait face à une résistance à 72 500 $, le site d'un déséquilibre non comblé depuis la rupture de la semaine dernière.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.