Bitcoin kurumsal varlıkları %17 düştü, hedge fonları ilk çeyrekteki çıkışa liderlik etti

Kurumsal Bitcoin varlıkları, spot ETF'lerin piyasaya sürülmesinden bu yana en dik çeyreklik düşüşünü yaşarken, hedge fonları ve aracı kurumlar azalışın %95'ini oluşturdu.

CoinShares'in 13F dosyalama analizine göre, kurumsal Bitcoin varlıkları ilk çeyrekte %17 düşerek 261.000 BTC'ye geriledi ve ABD spot ETF'lerinin lansmanından bu yana en dik düşüş kaydedildi.

CoinShares analisti Matt Kimmell, 3 Haziran'da yayınlanan bir raporda, "Satış, taktiksel yatırımcılar arasında yoğunlaştı" dedi.

Hedge fonları Bitcoin maruziyetlerini %39 oranında azaltırken, aracı kurumlar pozisyonlarını %53 düşürdü ve bu iki grup toplam azalışın %95'ini oluşturdu. Morgan Stanley, 8.300 BTC'lik pozisyonundan tamamen çıkarken, Jane Street maruziyetini 10.800 BTC azalttı. Kurumsal Bitcoin maruziyetinin toplam dolar değeri, BTC'nin çeyreklik dönemde yaklaşık %22 düşüşle 68.000 dolara gerilemesiyle birlikte %35 azalarak 17,8 milyar dolara indi.

Taktiksel ve yapısal yatırımcılar arasındaki farklılaşma, Bitcoin'in kurumsal sahiplik tabanının giderek uzun vadeli tahsisatçılar arasında yoğunlaştığını gösteriyor. Bu durum, ETF itfalarından kaynaklanan satış baskısını potansiyel olarak azaltırken, kriptonun risk yönetimli portföyler için yüksek devir hızına sahip bir varlık olmaya devam ettiğine de işaret ediyor.

Danışmanlar Sabit Kalırken Bankalar Maruziyetlerini İkiye Katlıyor

150.300 BTC veya tüm 13F Bitcoin maruziyetinin %58'ini elinde tutan en büyük profesyonel kitle olan finansal danışmanlar, çeyreklik dönemde pozisyonlarını yalnızca %6 oranında azalttı. Bankalar, toplam varlıklarını 15.200 BTC'ye çıkararak ikiye katladı; bu, yıllık bazda %339'luk bir artış anlamına geliyor. JPMorgan yaklaşık 3.000 BTC eklerken, Wells Fargo yaklaşık 4.000 BTC artırdı ve Citigroup ilk kez 97 BTC'lik Bitcoin pozisyonunu açıkladı. İtalya'nın Intesa Sanpaolo'su 1.600 BTC ile giriş yaptı. Egemen bağlantılı kuruluşlar kademeli birikime devam ederken, Abu Dabi'nin Mubadala Yatırım Fonu 1.100 BTC ekleyerek egemen kohortu 8.300 BTC'ye çıkardı.

ETF Çıkışları Haziran Ayına Kadar Baskıyı Uzatıyor

Kurumsal satış dalgası, Bitcoin talebindeki daha geniş çaplı bir daralma ile aynı döneme denk geldi. ABD spot Bitcoin ETF'leri, 2 Haziran'a kadar 13 günlük bir çıkış serisi kaydetti ve ürünlerden yaklaşık 4 milyar dolar çıktı. BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı, toplam itfaların yaklaşık %75'ini oluşturarak yaklaşık 3,3 milyar dolarlık geri ödemeye denk geldi. WalletPilot verilerine göre, son 30 günde ETF'ler 51.726 BTC, yani yaklaşık 5 milyar dolar kaybetti.

CryptoQuant araştırma başkanı Julio Moreno, genel Bitcoin talebinin son bir ayda yaklaşık 501.000 BTC düştüğünü ve bunun Mayıs 2022'den bu yana en hızlı aylık düşüş olduğunu belirtti. Çıkışlara rağmen, Standard Chartered'dan Geoffrey Kendrick, ETF varlıklarının Şubat ayından bu yana büyük ölçüde istikrarlı kaldığını ve bunun akış verilerinin ima ettiğinden daha yapısal bir dayanıklılığa işaret ettiğini kaydetti.

Önümüzdeki haftalar için kilit soru, çıkış serisinin tersine dönüp dönmeyeceği. Tek bir günlük net giriş, bir trend değişikliğini teyit etmez ancak itfa baskısının soğuduğuna işaret eder. Çıkışlar devam ederse, Bitcoin'in 63.000 doların altındaki bir sonraki destek bölgesi gündeme gelebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.