비트코인 트레이더, 5만 달러 풋에 집중… 금선 사신(死線) 크로스 출현

비트코인 옵션 트레이더들이 5만 달러 행사가 풋을 대거 매수한 가운데 금 선물에서 사신 크로스(데스 크로스)가 발생하면서, 정교한 투자자들이 암호화폐와 전통 시장 모두에서 추가 하락에 대비하고 있음을 시사했다.

"트레이더들은 현재 가격 대비 상당한 하락을 의미하는 수준에서 하방 보호 장치를 구축하고 있습니다,"라고 암호화폐 매크로 애널리스트 니나 볼코프는 말했다. "동시에 발생한 금 사신 크로스는 이것이 암호화폐만의 이벤트가 아닌 거시경제 주도 헤지임을 강화해줍니다."

거래소 데이터에 따르면, 비트코인 5만 달러 풋옵션의 미결제약정은 7월 1일 거래 세션 동안 급증했으며, 거래량은 30일 평균을 크게 웃돌았다. 5만 달러 행사가는 비트코인의 최근 거래 범위(약 6만 2000달러) 대비 약 20% 낮은 수준으로, 트레이더들이 지난 수개월간의 상승분 대부분을 지워버릴 만한 움직임에 베팅하고 있음을 의미한다. 한편 금 선물에서는 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 하향 돌파하는 사신 크로스가 발생했는데, 이 패턴은 역사적으로 귀금속의 장기 하락을 앞서 나타난 경우가 많았다. 직전 금 사신 크로스는 2022년에 발생했으며, 이후 3개월간 15% 하락했다.

이 두 현상의 수렴이 중요한 이유는 비트코인과 금이 역사적으로 동일한 거시경제 흐름을 공유해왔기 때문이다. 두 자산 모두 달러 약세, 낮은 실질 금리, 인플레이션 헤지 수요의 혜택을 받는다. 전통적 안전자산인 금조차 약세 기술적 신호를 보내고 있다는 것은, 위험 회피 분위기가 충분히 광범위해 위험 스펙트럼 전반의 자산을 끌어내릴 수 있음을 시사한다. CoinMetrics 데이터에 따르면 비트코인과 나스닥 100의 상관관계는 지난 1년간 약 0.6 부근을 맴돌았으며, 이는 거시경제 주도의 주식 및 원자재 매도세가 암호화폐의 자체 펀더멘털과 관계없이 이를 끌어내리는 경향이 있음을 의미한다.

5만 달러, 마지노선으로서의 의미

5만 달러 행사가는 임의로 설정된 수준이 아니다. 이는 2024년 사이클 고점 당시 비트코인이 거래되던 구간이자, 2025년 10월 사상 최고치(약 12만 6000달러) 대비 60% 하락한 수준이다. 해당 풋을 매도한 옵션 시장 메이커들은 가격이 행사가에 근접할 경우 비트코인 선물이나 현물 포지션을 숏(공매도)해야 할 수 있으며, 이는 하락을 가속화하는 피드백 루프를 생성한다. 또한 특정 단일 행사가에 수요가 집중되면서 외가격 풋의 내재변동성이 상승하는 경향이 있어, 시장 전반의 하방 보호 비용을 높인다.

금의 기술적 붕괴, 어두운 전망에 합류

금의 사신 크로스는 달러 인덱스가 106 부근(11월 이후 최고 수준)을 유지하고, 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출 물가지수가 5월 3년래 최고치를 기록한 가운데 발생했다. 고금리 장기화 기대는 달러와 국채 수익률을 끌어올렸으며, 이 두 가지 역풍은 역사적으로 금과 비트코인 모두에 압력으로 작용해왔다. 원자재 애널리스트들에 따르면, COMEX 금 미결제약정은 가격이 하락하는 와중에도 700억 달러로 사상 최고치를 기록했는데, 이러한 괴리는 일반적으로 급격한 방향성 움직임에 앞서 나타난다.

두 자산 모두에서의 위험 회피 포지셔닝은 트레이더들이 경기 환경이 개선되기 전에 더 악화될 것으로 예상하고 있음을 시사한다. 비트코인의 5만 달러 이하 다음 주요 지지선은 2024년 중반 조정 당시 지지된 4만 2000달러 부근에 위치해 있다. 5만 달러가 붕괴될 경우 해당 구간이 매물대가 될 것이며, 2022년 약세장 저점인 약 1만 5500달러가 최종 바닥으로 간주된다. 다만 대부분의 애널리스트들은 현물 ETF와 기업 재무부문의 구조적 수요를 고려할 때 해당 수준으로의 회귀 가능성은 낮다고 보고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.