伯里放空AI股票受創 Nebius暴漲34%、Palantir勁揚35%

麥可·伯里（Michael Burry）對AI股票的放空論點承壓，因Nebius一個月內暴漲34%、Palantir勁揚35%。

Nebius Group股價在第二季業績爆表後暴漲34%至259.20美元，而Palantir Technologies一個月內攀升35%，重創伯里在兩檔股票上公開揭露的放空部位。

「AI主權需求已經被釋放出來，」Palantir執行長亞歷克斯·卡普（Alex Karp）表示。「本季表現超乎現實：我們的美國商業營收年增149%。」

Nebius公布2026年第二季營收5.823億美元，年增454%，其中AI雲端營收成長514%。年化營收運行率達到30億美元，公司並將2026年底合約電力目標上調至5吉瓦。Palantir公布第二季營收19.35億美元，年增92.8%，調整後每股盈餘0.41美元，優於市場共識的0.28美元——連續第九季優於預期。

這些漲勢直擊伯里「新雲端」（neocloud）放空論點的核心——他主張GPU折舊速度超過營運商的模型假設。Nebius在第三季初揭露新的定價方案，包括其史上首次競價拍賣與短期容量交易，每兆瓦可產生4000萬至5000萬美元的價格機會，回收期為一年十個月，較先前的兩至三年縮短。

折舊論點遭遇反例

CoreWeave進一步加壓空頭論述。該公司股價上漲19%至107.73美元，因公司在週二的財報電話會議上表示，A100合約——輝達（NVIDIA）於2020年首次發布的晶片——已簽署至2029年，顯示一款九年前的GPU在其假設折舊窗口遠期仍具顯著經濟價值。輝達當日上漲3%。

若GPU使用壽命比懷疑論者假設的更長，Nebius和CoreWeave公布的毛利率將顯得更具可持續性，而非更脆弱。空頭論述並未消亡：Nebius單季資本支出56.6億美元仍錄得1.904億美元淨虧損，而Palantir以3935億美元市值估值依然偏高。

電子報事業蓬勃發展

伯里的交易虧損與其Substack電子報「Cassandra Unchained」的成功形成對比——該電子報自2025年11月推出後，在231天內突破30萬044位訂閱者。以每年379美元計算，理論年營收約為1.137億美元——根據Stocktwits數據，這是以100萬美元投入今年表現最佳的10檔標普500指數成分股所能賺取約3400萬美元的三倍以上。

這份電子報已成為伯里揭露持股部位的主要平台。他建立了PayPal、Lululemon、阿里巴巴和京東的多頭部位，同時擴大對輝達、美光（Micron）、應用材料（Applied Materials）和Palantir的放空。美光今年以來暴漲697%，AMAT上漲206%，輝達上漲29%，相較之下標普500 ETF上漲22%、那斯達克100 ETF上漲31%。

伯里放空部位承受的壓力，重新將舉證責任拉回其折舊論點。投資人將密切關注Nebius能否在下週維持漲勢、Palantir能否收復近期高點，以及Scion下一次13F申報是否顯示任何部位變動。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。