Cainiao sẽ tài trợ cho kế hoạch mở rộng tại Châu Âu bằng REIT sau khi sản lượng tăng 32%

Cainiao Group, chi nhánh hậu cần của Alibaba Group Holding Ltd., chuẩn bị ra mắt quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) tại Thâm Quyến, sử dụng một nhà kho lớn tại đại lục làm tài sản cơ sở để tài trợ cho kế hoạch mở rộng tại Châu Âu sau khi sản lượng xuất kho tại khu vực này tăng 32% trong quý đầu tiên.

"Đợt thoái vốn được đề xuất phản ánh nỗ lực chiến lược của Alibaba nhằm tái chế vốn và tái triển khai vốn vào các cơ hội tăng trưởng cao hơn," Chelsey Tam, nhà phân tích cổ phiếu cấp cao tại Morningstar, nói với South China Morning Post.

Động thái này diễn ra sau khi kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá hàng tỷ đô la của Cainiao tại Hồng Kông bị hủy bỏ vào tháng 3 năm 2024 và phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn của ngành là tiền tệ hóa bất động sản hậu cần, với các đối thủ cạnh tranh như JD.com Inc. và SF Express cũng đã ra mắt các REIT tương tự. CICC Cainiao Logistics Warehouse Infrastructure REIT sẽ dựa trên cơ sở Công viên Gia Hưng tại tỉnh Chiết Giang, theo hồ sơ của công ty.

Chiến lược này cho phép Cainiao giải phóng vốn từ các tài sản trưởng thành để tài trợ cho các nhà kho công nghệ cao mới và cạnh tranh trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo tốn kém, cung cấp một kênh huy động vốn mới sau khi Alibaba chi 3,75 tỷ USD để mua lại cổ phần thiểu số trong đơn vị này. Sự thành công của REIT có thể tạo ra một mô hình lặp lại để tài trợ cho việc xây dựng mạng lưới hậu cần toàn cầu của Cainiao, một ưu tiên chính của gã khổng lồ thương mại điện tử.

Nỗ lực huy động vốn mới diễn ra khi Cainiao đang nhanh chóng mở rộng dấu ấn tại Châu Âu để đáp ứng nhu cầu đang tăng vọt. Sự gia tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái về sản lượng xuất kho tại các kho ở Châu Âu trong ba tháng đầu năm đã kéo căng công suất hiện tại. Công ty gần đây đã thuê một kho rộng 37.000 mét vuông tại Tây Ban Nha—một trong bảy thương vụ thuê kho bãi lớn nhất của quốc gia này trong năm qua—và đã mở bốn cơ sở mới trong năm 2026 tại Anh, Pháp, Tây Ban Nha và Ba Lan để phục vụ các nền tảng thương mại điện tử xuyên biên giới hàng đầu của Trung Quốc.

Nhu cầu đặc biệt mạnh mẽ đối với các mặt hàng giá trị cao, với một nhà kho do Cainiao vận hành tại Pháp đang gần hết công suất do các đơn hàng bổ sung mạnh mẽ cho thiết bị gia dụng thông minh, điện tử tiêu dùng và phụ tùng ô tô. Sự tăng trưởng này phản ánh sự thâm nhập ngày càng tăng của mô hình thương mại điện tử "bán quản lý" của Trung Quốc tại Châu Âu, vốn đòi hỏi sự hỗ trợ đáng kể về kho bãi và hậu cần tại địa phương.

Chương huy động vốn mới sau khi IPO bị hủy bỏ

Việc niêm yết REIT đánh dấu một bước ngoặt chiến lược quan trọng đối với Cainiao. Sau khi gác lại kế hoạch IPO tại Hồng Kông do Chủ tịch Joe Tsai gọi là điều kiện thị trường không thuận lợi, công ty hiện đang chuyển sang các tài sản vật chất để tạo ra tiền mặt. Việc chứng khoán hóa khu hậu cần Gia Hưng sẽ chuyển đổi một bất động sản trưởng thành, đang tạo ra thu nhập thành một chứng khoán có thể giao dịch, cung cấp nguồn vốn sẽ không còn được hợp nhất trên bảng cân đối kế toán của Alibaba.

Các nhà phân tích coi đây là một động thái quan trọng để tài trợ cho cả tham vọng hậu cần và công nghệ. Nhà phân tích trưởng của Dolphin, Li Chengdong, lưu ý rằng nguồn vốn là thiết yếu khi Alibaba đầu tư mạnh vào cuộc đua AI toàn cầu, vốn đòi hỏi chi tiêu khổng lồ cho các trung tâm dữ liệu và chip. Các quỹ cũng sẽ hỗ trợ việc triển khai công nghệ độc quyền của Cainiao, bao gồm kế hoạch xây dựng một số kho hàng tại Châu Âu có robot leo trèo tự hành "ZeeBot" để tăng cường mật độ lưu trữ và hiệu quả lấy hàng. Sáng kiến này nhận được sự hỗ trợ từ môi trường pháp lý thuận lợi, vì Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đang khuyến khích phát hành REIT thương mại để cải thiện hiệu quả niêm yết.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.