Önemli Çıkarımlar:
Önemli Çıkarımlar:
Bir hisse senedi S&P 500'den çıkarıldığında, endeksi takip eden her fon onu satmak zorunda kalır ve bu da işletme temelleriyle ilgisi olmayan yapay bir satış baskısı yaratır. 22 Haziran'da S&P Dow Jones Indices, Campbell's Co. ve Pool Corp. olmak üzere iki şirketi endeksten çıkardı ve yerlerine yarı iletken ve elektronik şirketi isimlerini ekledi. Mekanik ayarlamanın ötesine bakmaya istekli temettü yatırımcıları için, her iki hisse senedi de iskonto edilmiş fiyatlardan farklı gelir fırsatları sunuyor.
"Endeksten çıkarmalar, temel işle hiçbir ilgisi olmayan kısa süreli bir zorunlu satış penceresi yaratır," dedi bir hisse senedi piyasası yapı analisti olan Priya Mehta. "Sabırlı yatırımcılar bu bozulmadan faydalanabilir."
Campbell's, temel tüketim malları sektöründeki en yüksek oranlar arasında yer alan yüzde 7'nin üzerinde bir temettü verimi taşıyor. Hisse senedi, bir yılı aşkın süredir zayıf hacimler, 2024'teki Sovos Brands satın alımının maliyetleri ve bir ERP sistemi dönüşümünün operasyonel zorluklar yaratması nedeniyle baskı altında. Temettü ödemeleri, kazancın yaklaşık yüzde 76'sı olan ödeme oranıyla 51 yıldır kesintisiz devam ediyor. Nakit akışı karşılama oranı daha sağlıklı. Şirketin Rao's markası, son on iki aylık net satışlarda 1 milyar doları aştı ve Mayıs ayında Campbell's, sosların arkasındaki İtalyan üretici La Regina'da yüzde 49 hisse satın aldı. Uyarı: Temettü büyümesi beş yılda ancak yüzde 1,26 olmuştur, bu da bunu yüksek getirili, düşük büyümeli bir gelir hikayesi haline getiriyor.
Pool Corp. daha mütevazı bir yüzde 2,4 getiri ancak daha güçlü bir büyüme yörüngesi sunuyor. Şirket, temettüsünü 22 yıl üst üste her yıl artırdı ve ödemeler son on yılda kabaca yılda yüzde 17 oranında büyüdü. İşletme, toptan alıcılara ve müteahhitlere havuz malzemeleri, ekipman ve kimyasalları dağıtıyor ve gelirin yaklaşık yüzde 60'ı konut piyasası koşullarından bağımsız olarak devam eden talep olan bakım ve onarımdan geliyor. 2026'nın ilk çeyreğinde net satışlar yüzde 6, faaliyet geliri ise yüzde 7 arttı. Şirketin tescilli dijital platformu Pool360, artık net satışların yüzde 13'ünü oluşturuyor ve büyüyor. Risk: Pool Corp., Campbell's'in olmadığı şekilde konut piyasası faaliyetlerine ve tüketici güvenine bağlıdır.
Her iki hisse senedi de kötüleşen işletmeler nedeniyle değil, mekanik endeks yeniden dengesi nedeniyle çıkarıldı. Campbell's, temel tüketim malları hissesi için nadir bir getiriyle, Rao's'un uzun vadeli büyüme itici gücü olduğu, gelir ağırlıklı bir pozisyon sunuyor. Pool Corp. ise temettü büyüme hikayesi — 22 yıl boyunca zamlarını hak eden ve bunları kazanmaya devam edecek iş modeline sahip bir şirket. Hiçbiri kesin bir şey değil, ancak her ikisi de endeksten çıkarılmanın ima ettiğinin ötesine geçen bir bakışı hak ediyor. Yatırımcılar, Campbell's'in bir sonraki üç aylık raporunda ERP rüzgarlarının hafiflediğine dair işaretler ve Pool Corp.'un yaz satış sezonunda isteğe bağlı harcamaların toparlandığına dair teyit bekleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
