Các ngân hàng trung ương nhận định vàng ở mức 5.000-6.000 USD khi dự trữ USD thu hẹp

Lần đầu tiên, số ngân hàng trung ương có kế hoạch cắt giảm nắm giữ USD nhiều hơn số ngân hàng có kế hoạch tăng trong thập kỷ tới, khi rủi ro địa chính trị thúc đẩy sự chuyển dịch cơ cấu sang hệ thống dự trữ đa cực, theo khảo sát thường niên của Diễn đàn Chính thức về Các Thể chế Tiền tệ và Tài chính (OMFIF).

"Các ngân hàng trung ương ngày càng coi vàng là tài sản dự trữ chiến lược cốt lõi thay vì một công cụ phòng vệ thụ động," OMFIF cho biết trong báo cáo, khảo sát 90 tổ chức quản lý gần 10.000 tỷ USD tài sản.

Khảo sát cho thấy 82% ngân hàng trung ương nắm giữ vàng vật chất, với 30% ròng có kế hoạch tăng phân bổ trong một đến hai năm tới. Trong số đó, 61% kỳ vọng giá vàng sẽ giao dịch ở mức từ 5.000 đến 6.000 USD mỗi ounce vào tháng 6/2027. Việc mua vàng được thúc đẩy chủ yếu bởi các cân nhắc chiến lược, với 51% số người được hỏi trích dẫn phòng ngừa rủi ro địa chính trị là động lực chính.

Sự chuyển dịch này có tác động đến thị trường tiền tệ và nhu cầu trái phiếu chính phủ. Gần 79% ngân hàng trung ương và 60% quỹ đầu tư công cho biết hệ thống tiền tệ toàn cầu đang chuyển đổi sang khuôn khổ dự trữ đa cực, với sự quan tâm ngày càng tăng đối với krone Na Uy, đô la New Zealand và bảng Anh bên cạnh euro và nhân dân tệ của Trung Quốc. Tuy nhiên, những người được hỏi lưu ý rằng các thách thức cơ cấu tiếp tục hạn chế euro và nhân dân tệ trở thành các lựa chọn thay thế hoàn toàn cho đồng USD.

Cuộc khảo sát, bao gồm 90 ngân hàng trung ương, quỹ tài sản quốc gia và quỹ hưu trí công quản lý gần 10.000 tỷ USD tài sản, đánh dấu một bước ngoặt trong quản lý dự trữ. Rủi ro chính trị xung quanh đồng USD — đồng tiền dự trữ thống trị thế giới — đang thúc đẩy các tổ chức xem xét lại các chiến lược phân bổ dài hạn, ngay cả khi đồng bạc xanh đã tăng khoảng 3% trong năm nay nhờ lãi suất Mỹ cao hơn và dòng vốn trú ẩn an toàn trong cuộc xung đột Mỹ-Iran gần đây.

Bước Ngoặt Chiến Lược của Vàng

Vàng đã chuyển từ một công cụ phòng vệ thụ động thành tài sản dự trữ chiến lược cốt lõi trong bối cảnh bất ổn địa chính trị dai dẳng và biến động thị trường gia tăng, OMFIF cho biết. Được nắm giữ bởi 82% ngân hàng trung ương, kim loại quý này hiện là lớp tài sản mà các tổ chức có khả năng tăng tỷ trọng nhiều nhất trong một đến hai năm tới. Giá vàng đã liên tục chạm mức cao kỷ lục trong những tháng gần đây khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước lạm phát và bất ổn thị trường tài chính.

Thị Trường Mới Nổi Thu Hút Dòng Vốn Mới

Khảo sát cũng cho thấy sự thay đổi đáng kể trong sở thích đầu tư của các nhà đầu tư quốc gia. Khoảng 38% quỹ công có ý định tăng phân bổ vào thị trường mới nổi, tăng mạnh từ 27% một năm trước đó. Để so sánh, mối quan tâm đến việc tăng tiếp xúc với các nền kinh tế phát triển đã giảm xuống còn 25%, từ mức 47% của năm ngoái. Cơ sở hạ tầng và bất động sản nổi lên là các lớp tài sản được ưa chuộng, với gần 60% quỹ công có kế hoạch tăng đầu tư trong hai năm tới.

Bất chấp xu hướng đa dạng hóa, Mỹ và Trung Quốc vẫn là những điểm đến đầu tư hấp dẫn nhất thế giới, phần lớn nhờ vào vị thế dẫn đầu của họ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang mở rộng nhanh chóng, theo khảo sát.

Ứng Dụng AI Tăng Tốc Trong Các Ngân Hàng Trung Ương

Hơn hai phần ba ngân hàng trung ương có kế hoạch mở rộng tích hợp AI trong tương lai gần, với không một ngân hàng trung ương nào ở nền kinh tế phát triển báo cáo sự hài lòng với việc sử dụng AI hiện tại. Các tổ chức chủ yếu triển khai AI cho phân tích dữ liệu, dự báo và vận hành hậu trường, mặc dù việc áp dụng vẫn chưa đồng đều. Gần 89% ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế phát triển đã sử dụng AI, so với 44% ở các thị trường mới nổi.

Khảo sát cho thấy mặc dù đồng USD khó có thể mất vị thế tiền tệ dự trữ thống trị trong thời gian tới, các ngân hàng trung ương ngày càng chuẩn bị cho một thế giới nơi danh mục dự trữ trở nên đa dạng hơn, được thúc đẩy bởi công nghệ và ít phụ thuộc hơn vào một đồng tiền toàn cầu duy nhất. 12 đến 24 tháng tới sẽ là giai đoạn quan trọng để xác định liệu sự chuyển dịch cơ cấu này sẽ tăng tốc hay ổn định, với giá vàng đóng vai trò là thước đo chính cho niềm tin của các tổ chức.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.