Circle và Nomura đang xây dựng hệ thống thanh toán ngoại hối dựa trên stablecoin dành cho các tập đoàn Nhật Bản, nhắm mục tiêu ra mắt vào năm 2027, một bước đi có thể định hình lại cách các doanh nghiệp tại nền kinh tế lớn thứ tư thế giới luân chuyển tiền xuyên biên giới.
Circle và Nomura đang xây dựng hệ thống thanh toán ngoại hối dựa trên stablecoin dành cho các tập đoàn Nhật Bản, nhắm mục tiêu ra mắt vào năm 2027, một bước đi có thể định hình lại cách các doanh nghiệp tại nền kinh tế lớn thứ tư thế giới luân chuyển tiền xuyên biên giới.
Circle, tổ chức phát hành stablecoin USDC trị giá 74 tỷ USD, đang hợp tác với Nomura để cho phép thanh toán ngoại tệ tức thì cho các công ty Nhật Bản ngay từ năm 2027, Nikkei đưa tin hôm thứ Năm. Quan hệ đối tác này nhằm sử dụng các stablecoin được quản lý để thanh toán các khoản thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực, thay thế hệ thống ngân hàng đại lý truyền thống vốn có thể mất từ một đến ba ngày làm việc để thanh toán.
"Giao dịch stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy đầu tư và thương mại xuyên biên giới bằng cách giảm thời gian và chi phí thanh toán," một người quen thuộc với quan hệ đối tác này cho biết với Nikkei.
Nhật Bản là một trong những nền kinh tế lớn đầu tiên thiết lập khuôn khổ pháp lý cho stablecoin, cho phép các ngân hàng, công ty tín thác và nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền được cấp phép phát hành token có quản lý theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán. Khuôn khổ này, được ban hành vào năm 2023, đã tạo ra một lộ trình rõ ràng cho các stablecoin phát hành ở nước ngoài như USDC và gần đây hơn là RLUSD của Ripple hoạt động trong biên giới Nhật Bản sau khi nhận được sự chấp thuận từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA).
Quan hệ đối tác này diễn ra trong bối cảnh môi trường pháp lý dành cho tài sản kỹ thuật số tại Nhật Bản đang trải qua một sự chuyển đổi rộng lớn hơn. Đầu tháng 6, Hạ viện nước này đã thông qua dự luật đưa tài sản tiền mã hóa vào khuôn khổ Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch, mở ra tiềm năng cho các quỹ ETF và giảm thuế thu nhập từ vốn đối với tiền mã hóa từ 55% xuống mức cố định 20%. Sự thay đổi này sẽ đưa tài sản kỹ thuật số đến gần hơn với cách thức quản lý các sản phẩm tài chính truyền thống, bao gồm các yêu cầu công bố thông tin và các hạn chế về giao dịch nội gián.
Quan hệ đối tác Nomura-Circle nhắm vào một khoảng trống trong cơ sở hạ tầng tài chính doanh nghiệp của Nhật Bản. Các công ty Nhật Bản thực hiện các giao dịch xuyên biên giới hiện đang phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng đại lý, vốn tiềm ẩn rủi ro thanh toán và giam giữ vốn trong thời gian chờ thanh toán. Thanh toán dựa trên stablecoin sẽ cho phép tính tức thời gần như ngay lập tức, giảm rủi ro đối tác và giải phóng vốn lưu động.
Một cuộc khảo sát với 518 chuyên gia đầu tư Nhật Bản do Nomura và công ty con về tài sản kỹ thuật số Laser Digital thực hiện vào tháng 4 cho thấy 63% nhận thấy các ứng dụng thực tế của stablecoin, bao gồm quản lý ngân quỹ và thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, cùng một cuộc khảo sát cũng cho thấy một khoảng cách về niềm tin: những người được hỏi ưa thích stablecoin do các tổ chức tài chính lớn phát hành hơn là từ các công ty bản địa về tiền mã hóa, một động lực có lợi cho quan hệ đối tác Nomura-Circle so với các dịch vụ cạnh tranh.
Quan hệ đối tác này cũng đưa Nomura vào vị thế cạnh tranh với SBI Group, tập đoàn đã thống trị thị trường tiền mã hóa có quản lý của Nhật Bản. SBI đã ra mắt stablecoin RLUSD của Ripple trên nền tảng VCTRADE sau khi được FSA chấp thuận, đồng thời triển khai stablecoin yen riêng của mình, JPYSC, không có giới hạn giao dịch. SBI cũng nằm trong số ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản đang xây dựng một stablecoin yen dùng chung, nhắm mục tiêu ra mắt vào năm 2027 — cùng năm mà Circle và Nomura đặt mục tiêu đi vào hoạt động.
USDC, với vốn hóa thị trường khoảng 74 tỷ USD, là stablecoin lớn thứ hai toàn cầu sau USDT trị giá 186 tỷ USD của Tether. Không giống như USDT vẫn chưa nhận được sự chấp thuận của FSA, USDC đã thâm nhập Nhật Bản vào tháng 3 năm 2025 thông qua quan hệ đối tác với SBI VC Trade, giúp Circle có lợi thế dẫn đầu tại thị trường có quản lý của Nhật Bản.
Quan hệ đối tác với Nomura mở rộng phạm vi tiếp cận của Circle từ niêm yết trên các sàn giao dịch bán lẻ sang phân khúc quản lý ngân quỹ doanh nghiệp và thanh toán xuyên biên giới, nơi quy mô giao dịch và biên lợi nhuận lớn hơn. Đối với Nomura, ngân hàng đầu tư lớn nhất Nhật Bản, sáng kiến stablecoin cung cấp một sản phẩm tài sản kỹ thuật số cho cơ sở khách hàng doanh nghiệp mà không có sự biến động của các loại tiền mã hóa không được đảm bảo.
Sự suy yếu gần đây của đồng yen — giao dịch quanh mức 161 yen đổi 1 USD, gần mức yếu nhất trong gần 40 năm — tạo thêm động lực kinh tế vĩ mô cho việc áp dụng stablecoin định giá bằng đô la tại Nhật Bản. Các công ty Nhật Bản nắm giữ tiền mặt bằng yen phải đối mặt với đồng nội tệ mất giá, khiến các công cụ định giá bằng đô la như USDC trở nên hấp dẫn hơn cho quản lý ngân quỹ.
Liệu mục tiêu năm 2027 có thành hiện thực hay không phụ thuộc vào việc tích hợp kỹ thuật với cơ sở hạ tầng ngân hàng của Nhật Bản và sự chấp thuận quy định cuối cùng theo khuôn khổ Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch đang phát triển. Cả Circle và Nomura đều từ chối tiết lộ kiến trúc công nghệ cụ thể hoặc liệu hệ thống thanh toán sẽ chạy trên blockchain công khai hay mạng có phép.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
