Circle股價大漲10% 第二季獲利優於預期抵銷營收未達標

Circle股價週三盤前交易上漲約10%，這家穩定幣發行商獲利表現優於預期，調整後每股盈餘為18美分，優於市場共識的16美分，儘管營收7.01億美元低於預估的7.12億美元。

「我們的季度財務業績反映了當前利率環境以及加密貨幣市場放緩的趨勢，」執行長Jeremy Allaire在聲明中表示。「但如今使用USDC的機構，如黑石集團、紐約梅隆銀行和渣打銀行，並非在試點，而是在擴大布局。」

營收與儲備收益較去年同期成長7%至7.01億美元，持續營運淨利達4,800萬美元，優於市場預估的4,300萬美元。調整後EBITDA成長8%至1.43億美元。截至6月底，USDC流通量達到733億美元，年增19%，但低於2026年高峰時的近800億美元。鏈上交易量季增151%至14.8兆美元。

該財報提供了迄今為止有關Arc最明確的更新——這是Circle的Layer 1區塊鏈，預計於9月16日推出公開主網。超過100個生態系統與機構開發者正在Arc上進行開發，創始驗證節點包括黑石集團、DTCC、ICE、萬事達卡、Visa、渣打銀行、Galaxy和速匯金（MoneyGram）。黑石集團計劃在該網路上部署其BUIDL代幣化美國國債基金，DTCC則正在建構將其託管證券代幣化的基礎設施。

Circle還公布了Circle支付網絡（Circle Payments Network）的持續動能，過去30天年化交易量達147億美元，較上一季成長76%，目前已有175家金融機構參與。

該公司近期獲得美國貨幣監理署（OCC）批准成立Circle National Trust，使其成為在聯邦監管下持有聯邦信託銀行牌照的穩定幣發行商。

這份財報發布之際，摩根士丹利將Circle的目標價從106美元大幅下調64%至38美元，評級為「減持」，理由是USDC採用放緩以及儲備收益前景較弱。在降評後、財報發布前，該股下跌逾4.5%至59.67美元。

Circle第一季業績顯示，營收與儲備收益成長20%至6.94億美元，但淨利下降15%。第一季儲備回報率降至3.5%，年減66個基點。管理層指引2026年RLDC利潤率為38%至40%，調整後營業費用為5.7億至5.85億美元。

獲利優於預期以及Arc獲得機構支持，顯示Circle為代幣化資產建構區塊鏈基礎設施的策略，正逐步獲得大型金融機構的認可。然而，營收未達標以及USDC流通量自高峰回落，顯示該公司仍面臨儲備收益率下降與穩定幣市場競爭加劇的逆風。9月16日Arc主網上線將是關鍵考驗，檢視Circle能否將其機構合作夥伴關係轉化為實質性的交易量。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。