Key Takeaways:
- 시스코는 2026 회계연도 AI 인프라 수주 전망치를 기존 50억 달러에서 80% 상향한 90억 달러로 조정했습니다.
- UBS는 AI 기반 성장의 가시성 확대를 근거로 '매수' 의견을 유지하고 목표주가를 95달러에서 132달러로 상향했습니다.
- 총 제품 수주가 35% 증가하며 AI 하이퍼스ケーラー 외 분야에서도 고른 강세를 보임에 따라 주가는 17% 이상 급등했습니다.
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시스코 주가 17% 급등, AI 수주 전망치 거의 두 배 상향
시스코 시스템즈(Cisco Systems Inc., NASDAQ:CSCO)는 2026 회계연도 AI 인프라 수주 전망치를 80% 상향한 90억 달러로 조정함에 따라 주가가 17% 이상 급등했으며, 이에 따라 월가 애널리스트들의 목표주가 상향이 잇따랐습니다.
UBS는 목표주가 상향 조정 노트에서 "부품 및 메모리 비용 상승에도 불구하고 매출과 AI 수주가 예상을 상회했으며, 매출 총이익률은 전망치에 부합했다"고 설명했습니다.
이 네트워킹 거인은 회계연도 3분기 매출 158.4억 달러, 조정 주당순이익(EPS) 1.06달러를 기록하며 시장 컨센서스를 상회했습니다. 이러한 실적은 현재까지 회계연도 기준 53억 달러에 달하는 AI 관련 수주의 급격한 가속화에 힘입은 것입니다. 실적 발표 이후 다수의 애널리스트가 목표주가를 상향했습니다.
전망치 대폭 상향으로 시스코의 시가총액은 4,590억 달러로 늘어났으며, 이는 회사의 매출 가시성을 연장하고 시장의 관심을 증가하는 AI 수주 잔고의 수익 전환으로 이동시켰습니다.
AI 붐을 뒷받침하는 광범위한 수요
하이퍼스케일 고객들의 AI 수주 폭증이 헤드라인을 장식했지만, 시스코는 핵심 사업에서도 새로운 강세를 보였습니다. 전체 제품 수주는 전년 대비 35% 증가했으며, 특히 대규모 AI 거래를 제외하더라도 19%의 성장률을 기록했습니다.
척 로빈스 CEO는 "수년에 걸친 수십억 달러 규모의 캠퍼스 교체 기회"를 언급하며, 기업들이 AI 애플리케이션으로 인해 예상되는 3배의 트래픽 증가에 대비해 네트워크 현대화 계획을 가속화하고 있다고 밝혔습니다. AI 구축용 Nexus 스위치 수주는 전분기 대비 약 50% 증가했습니다.
여전히 압박받는 수익성
성장에는 비용이 따랐습니다. 매출 비중이 하드웨어 집약적인 AI 시스템으로 이동하면서 수익성이 압박을 받았습니다. 시스코의 비일반회계기준(non-GAAP) 제품 매출 총이익률은 330베이시스포인트 하락한 64.3%를 기록했습니다. 경영진은 이러한 하락이 AI 인프라에 필수적인 광학 부품 및 메모리 등의 비용 상승 때문이라고 설명했습니다.
AI와 같은 성장 분야에 투자를 집중하기 위해 시스코는 전체 인력의 5% 미만인 약 4,000명의 일자리를 감축하는 구조조정 계획도 발표했습니다.
가이던스 상향은 경영진이 AI 수요가 2026년까지 가속화될 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 향후 분기 동안 시스코가 추가적인 마진 훼손 없이 방대한 수주 잔고를 매출로 전환할 수 있는지 주목할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
