花旗預計威勝控股股價在下跌 11% 後 90 天內將迎來上行催化劑

花旗集團在威勝控股（03393.HK）股價下跌 11% 後，對其啟動了為期 90 天的上行催化劑觀察，維持其「買入」評級及 34 港元之目標價。

該行的這一行動旨在應對市場對國家電網智能電表招標可能降價的擔憂，花旗認為這導致了該股在 4 月 28 日的下跌。該經紀商表示，其積極觀點是基於強勁的盈利增長前景、內部製造能力以及具有吸引力的估值。

花旗指出，雖然威勝電網智能電表業務的毛利率從 2025 年的 40% 下降到第一季度的 35% 左右，但預計在 2026 年下半年將有所回升。在此期間，威勝旗下的威勝信息報告稱，其第一季度淨利潤同比增長 6.4%，達到 1.39 億元人民幣，表現優於同行。

威勝在 4 月份宣佈在巴基斯坦贏得了一份價值超過 1.15 億元人民幣（約 1.3174 億港元）的新合同，這進一步強化了花旗對強勁海外銷售的預期。該行還強調，威勝自主生產電表繼電器（一種關鍵部件，其價格在 2026 年飆升了 2 到 4 倍），這可能是緩解利潤率壓力的一個因素。

報告建議，鑑於公司的增長動力，近期股價的下跌呈現了一個買入機會。投資者將關注下半年業績中利潤率的改善以及有關海外擴張的進一步公告。

本文僅供參考，不構成投資建議。