CZ呼籲「萬物代幣化」，BNB Chain RWA持倉者激增370%

趙長鵬希望各國政府向全球投資者出售代幣化股票——而BNB Chain的實體資產持倉者人數剛激增了370%。

BNB Chain的實體資產（RWA）持倉者在30天內激增370%至77.6萬人，與此同時創辦人趙長鵬呼籲各國「將一切代幣化」。

「代幣化是各國『籌集資金』或吸引外國直接投資（FDI）的最佳途徑之一，」趙長鵬在8月21日的X貼文中寫道。「哪個國家或公司不想把自己的（代幣化）股票賣給全世界的人？」

根據RWA.xyz數據，截至8月19日，BNB Chain上共有776,428名RWA持倉者，30天內成長368.51%，1,284項資產的分佈資產價值達58億美元。放眼更廣泛的代幣化市場，分佈價值達到384億美元，同期成長2.26%，持倉者人數則上升79.74%至2,379,918人。

趙長鵬的背書將代幣化定位為主權國家的籌資工具，但代幣銷售是否可被認定為外國直接投資，取決於所有權門檻——經濟合作暨發展組織（OECD）將FDI定義為至少持有10%投票權的持續利益——同時也取決於證券法規。美國證券交易委員會（SEC）在1月表示，這些法規仍適用於代幣化股票。

代幣化並不會自動產生外國直接投資

代幣化將所有權權利或經濟主張轉化為基於區塊鏈的單位。政府和企業可將此模式應用於股票、債券、基金、大宗商品、房地產或其他資產。代幣可透過數位平台擴大資產的可及性，從而拓展分銷範圍，但可及性並不保證新的投資、流動性或跨境法律認可。發行人仍須處理證券法規、託管、投資者驗證、資訊揭露與所有權權利的問題。

小額的代幣化股票購買可能僅被歸類為證券投資。因此，一筆代幣銷售是否可被認定為FDI，取決於投資者的居住地、投票權、持股比例，以及與發行公司的關係。

多鏈成長與流動性碎片化

趙長鵬表示，在多個網路上發行資產，可讓更多團隊同時開發代幣化基礎設施。他承認，這種方式會將交易活動與資本分散至不同的市場。流動性碎片化可能導致同一資產的不同表現形式出現不同價格、更大的買賣價差與更淺的訂單簿。橋接和不同的發行人也可能帶來技術、託管及交易對手風險。

趙長鵬表示，發行人之間的高度可互換性可部分解決碎片化問題，這需要一致的贖回權、擔保安排、結算流程與法律主張。他並未提出具體的技術標準。Clearstream、DTCC和Euroclear與波士頓顧問公司（BCG）聯合發表的報告警告，各自獨立的分佈式帳本網路可能使資產被困在孤立的流動性池中，同時推高營運成本。

現有項目已在多個網路上擴展代幣化證券。Ondo開發了基礎設施，可在支援的區塊鏈市場之間轉移代幣化股票，同時維持所轉移資產的擔保。代幣化美股也擴展至Hyperliquid的HyperEVM，顯示發行人如何在多個生態系統中尋求流動性。

BNB Chain的成長還包含機構產品。該網路在富蘭克林坦伯頓的Benji平台上掌握了61.7%的資產，當時價值約15億美元。根據crypto.news數據，截至8月21日，BNB交易價格為684.19美元，24小時內上漲6.4%；同時巨鯨投資者將BNB曝險增加13%，而聰明錢則有所減持。趙長鵬並未宣布任何產品、監管申請或上線時程。接下來的發展取決於發行人、各國政府與監管機構是否能建立界定所有權、轉讓、資訊揭露及跨境投資者准入的結構。

本文僅供參考，不構成投資建議。