Citant un signal clair provenant de la plus importante interruption de l'approvisionnement en pétrole de l'histoire, Diamondback Energy augmente sa production et ses dépenses d'investissement pour fournir davantage de barils du Permien à un marché mondial en tension.
Diamondback Energy Inc. a relevé ses prévisions de production de pétrole pour l'ensemble de l'année 2026 de 2 %, pour atteindre plus de 520 000 barils par jour, annonçant un virage stratégique vers son cadre « feu vert » en réponse à une interruption historique de l'offre mondiale et à la baisse des stocks.
« Nous sommes à deux mois de la plus importante interruption de l'approvisionnement en pétrole de l'histoire du monde », a déclaré Kate Spantoff, directrice générale de Diamondback, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 5 mai. « Si ce n'est pas un signal pour augmenter la production dans une zone privilégiée comme le bassin permien, alors je ne sais pas ce que c'est. »
Le producteur basé à Midland ajoutera deux à trois plates-formes de forage et une cinquième équipe de complétion, portant son budget d'investissement annuel à environ 3,9 milliards de dollars, contre 3,75 milliards de dollars initialement. Cette décision fait suite à un solide premier trimestre où la production de pétrole de 520 989 barils par jour a dépassé les attentes, contribuant à un flux de trésorerie disponible ajusté de 1,74 milliard de dollars.
Cette décision positionne Diamondback comme l'un des premiers grands producteurs de schiste américains à accélérer officiellement son développement à la suite du conflit, une initiative qui mettra à l'épreuve la discipline de capital dans l'ensemble du secteur. Alors que le taux de réinvestissement de la société devrait tomber à 34 %, l'augmentation de l'activité vise à profiter des prix du pétrole à trois chiffres et à désendetter rapidement son bilan, avec un objectif de dette nette de 10 milliards de dollars d'ici quelques mois.
Le pivot stratégique est étayé par ce que Mme Spantoff a décrit comme un signal clair du marché pour plus d'offre. Avec la baisse rapide des stocks mondiaux, Diamondback tire parti de son important inventaire de puits à bas coût dans le bassin permien pour répondre à la demande. La capacité de l'entreprise à intensifier rapidement son activité est facilitée par un large inventaire de puits forés mais non achevés (DUC), ce qui lui permet d'ajouter une cinquième équipe de fracturation et d'augmenter la production presque immédiatement. Cette flexibilité opérationnelle a été un facteur clé dans la décision, permettant une augmentation de la production efficace en capital qui génère plus de flux de trésorerie disponible par action pour tout prix du pétrole supérieur à 60 $ WTI, selon les modèles de la société.
L'accélération de la production fait suite à un premier trimestre où l'entreprise a dépassé ses propres prévisions, grâce à une forte productivité des puits et à un temps de fonctionnement opérationnel optimal. La direction a attribué cette surperformance aux améliorations apportées à la conception des complétions et à l'utilisation croissante de l'automatisation et de l'apprentissage automatique sur le terrain, ce qui a réduit les temps d'arrêt. Pour le premier trimestre, Diamondback a publié un bénéfice net ajusté de 1,2 milliard de dollars, soit 4,23 $ par action.
L'initiative de Diamondback pourrait signaler une réponse plus large, bien que mesurée, de l'industrie américaine du schiste. La PDG Kate Spantoff a noté que si elle s'attend à ce que les opérateurs privés augmentent leur activité, l'impact sera moins prononcé que lors des cycles précédents. De nombreuses grandes entreprises privées agressives du cycle haussier de 2022, telles qu'Endeavor et Crown Rock, ont depuis été acquises par des opérateurs publics.
« Si vous revenez à ce cycle haussier de 2022, une entreprise comme Endeavour, qui fait maintenant partie de Diamondback, est passée de deux à 15 plates-formes », a déclaré Mme Spantoff. Elle estime que le nombre de plates-formes dans le bassin permien pourrait augmenter de 25 à 30 d'ici la fin de l'année, une augmentation significative mais loin de la croissance explosive du passé. Cette structure industrielle plus consolidée et disciplinée suggère que toute réponse de l'offre à la hausse des prix sera plus graduelle que par le passé.
Malgré l'augmentation des dépenses d'investissement, Diamondback reste concentrée sur une stratégie agressive de réduction de la dette et sur les rendements pour les actionnaires. Le taux de réinvestissement de la société devrait passer de 44 % à seulement 34 %, même avec l'activité supplémentaire.
Le directeur financier Jerry Thompson a déclaré que la société prévoyait d'atteindre son objectif de dette nette de 10 milliards de dollars « dans quelques mois », bien plus tôt que prévu. La société prévoit d'utiliser l'excédent de flux de trésorerie disponible pour racheter 750 millions de dollars de ses billets de premier rang 2026 d'ici la fin de l'année. Au cours du premier trimestre, la société a versé 859 millions de dollars aux actionnaires, racheté 3,3 millions d'actions et augmenté son dividende de base de 5 % pour le porter à 1,10 $ par action.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
