ECB có thể tăng lãi suất trở lại khi lạm phát vẫn trên 3%, Lane cho biết

ECB đã tăng lãi suất lên 2,25% vào tuần trước và Chuyên gia kinh tế trưởng Philip Lane cho biết có thể tăng thêm nếu dữ liệu cho phép.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể tăng lãi suất chủ chốt một lần nữa sau khi nâng lên 2,25% trong tháng này, Chuyên gia kinh tế trưởng Philip Lane cho biết hôm thứ Ba, khi lạm phát vẫn mắc kẹt trên 3% và giá năng lượng chưa trở lại bình thường sau cuộc xung đột ở Trung Đông.

"Việc chúng tôi có làm nhiều hơn hay giữ nguyên ở mức mới sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới," Lane phát biểu tại một cuộc họp báo ở Frankfurt.

ECB đã tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,25% vào ngày 11/6, trở thành ngân hàng trung ương lớn đầu tiên thắt chặt chính sách kể từ khi cuộc xung đột Trung Đông bắt đầu vào cuối tháng 2. Lãi suất tái cấp vốn chính hiện ở mức 2,40% và lãi suất cho vay cận biên ở mức 2,65%. Lạm phát khu vực đồng euro đã tăng tốc lên 3,2% trong tháng 5 từ mức 3% trong tháng 4, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ECB. Lane cho biết các chỉ số cho thấy "một năm lạm phát trên 3%."

Quyết định tăng lãi suất được đưa ra trước khi Mỹ và Iran công bố thỏa thuận hòa bình tạm thời vào ngày 14/6, vốn đã hạ nhiệt giá năng lượng nhưng chưa đưa chúng trở lại mức trước chiến tranh. Lane mô tả thỏa thuận này là "tin đáng mừng" nhưng cảnh báo rằng nhiều chi tiết vẫn chưa được giải quyết và chưa rõ khi nào eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại hoàn toàn. Các dự báo cập nhật của ECB cho thấy lạm phát tổng thể trung bình 3% trong năm 2026, với tăng trưởng bị cắt giảm chỉ còn 0,8%.

Giá năng lượng vẫn là rủi ro chi phối. Lane cho biết định giá thị trường tương lai hiện phù hợp hơn với các kịch bản ôn hòa của ECB so với các kết cục nghiêm trọng, nhưng ngân hàng trung ương đã vạch ra nhiều lộ trình tùy thuộc vào mức độ tăng của chi phí năng lượng và thời gian chúng duy trì ở mức cao. Lạm phát lõi, loại trừ năng lượng và thực phẩm, được dự báo ở mức 2,5% cho cả năm 2026 và 2027 trước khi hạ xuống 2,2% vào năm 2028.

Lane từ chối cam kết bất kỳ lộ trình lãi suất cụ thể nào, cho biết ECB cố tình "phủ một bức màn về nơi chúng tôi có thể đi tới trong tương lai." Lập trường đó phản ánh cách tiếp cận của các ngân hàng trung ương khác. Ngân hàng Nhật Bản hôm thứ Ba cảnh báo có thể tăng lãi suất chủ chốt một lần nữa sau khi nâng chi phí vay lên mức cao nhất trong 31 năm, báo hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách trên khắp các nền kinh tế phát triển vẫn thận trọng trong việc tuyên bố chiến thắng lạm phát.

Các rủi ro đối với khu vực đồng euro là rất lớn. Với lạm phát dự kiến trung bình 3% trong năm nay và tăng trưởng chỉ 0,8%, ECB phải đối mặt với nguy cơ thắt chặt chính sách trong bối cảnh kinh tế chậm lại — một kịch bản sẽ siết chặt biên lợi nhuận doanh nghiệp và làm tăng chi phí vay đối với các hộ gia đình vốn đã đang vật lộn với hóa đơn năng lượng tăng cao. Quyết định lãi suất tiếp theo của ECB dự kiến vào ngày 23/7, khi các dự báo cập nhật của nhân viên sẽ cung cấp một đánh giá mới về việc liệu triển vọng lạm phát đã thay đổi hay chưa.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.