Federal Rezerv, faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantıda da sabit tuttu ancak iç kısımdaki tarihi boyuttaki görüş ayrılığı merkez bankasının birleşik cephesini sarstı ve gelecekteki politika için önemli bir belirsizlik yarattı.
Geri
Geri
Fed, Faizleri %3,75'te Sabit Tuttu; 32 Yılın En Büyük Görüş Ayrılığı Yaşanıyor
ABD Federal Rezerv, gösterge faiz oranını üst üste üçüncü toplantıda da %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tuttu, ancak oybirliğiyle alınan bu karar, 1992'den bu yana para politikası izlenecek yol üzerindeki en önemli iç çatışmayı gizledi.
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı sonrası yaptığı açıklamada, "Orta Doğu'daki durumun gelişimi yüksek belirsizlik getiriyor" diyerek, ekonomik faaliyetlerin istikrarlı bir hızla genişlemesine rağmen istihdam artışlarının düşük seviyede kaldığını kabul etti. Açıklama, Guvernör Milan'ın faiz indirimi için bastırdığını, üyeler Hammack, Kashkari ve Logan'ın ise herhangi bir güvercin eğilime karşı çıktığını ortaya koydu.
Resmi görüş ayrılığı, Jerome Powell'ın başkanlık döneminin çoğunu karakterize eden birleşik cepheden sert bir kopuşa işaret ediyor. Bölünme, İran'daki savaşın enerji fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği ve Brent petrolün varil başına 109 doların üzerine çıkarak Fed'in enflasyonu %2 hedefine döndürme çabalarını karmaşıklaştırdığı bir dönemde geliyor. Mart ayında yıllık enflasyon oranı %3,3 seviyesindeydi.
Parçalanmış oylama, para politikası için son derece belirsiz bir yol oluşturarak Fed'in sözlü yönlendirmesini (forward guidance) etkili bir şekilde zayıflatıyor. Powell'ın görev süresinin 15 Mayıs'ta dolması ve aday gösterilen halefi Kevin Warsh'un Senato onayını beklemesiyle merkez bankası, artan jeopolitik risk ve kalıcı enflasyon döneminde bir liderlik geçişini yönetiyor.
Bölünmüş Bir Meclis
Politika yapıcılar arasındaki bölünme son otuz yılın en geniş seviyesinde ve kalıcı enflasyon riskleri ile yumuşayan iş gücü piyasası risklerinin nasıl dengeleneceği konusundaki köklü anlaşmazlıkları yansıtıyor. Açıklamada, "istihdam artışlarının ortalama olarak düşük seviyede olduğu" belirtildi; bu, Guvernör Milan'ın faiz indirimi talebinde muhtemelen vurguladığı bir noktaydı. Aksine, Hammack, Kashkari ve Logan'dan oluşan şahin grup, enerji ve emtia fiyatlarını yukarı çeken İran çatışmasının enflasyonist etkisinden daha fazla endişe duyuyor gibi görünüyor. Dünya Bankası kısa süre önce savaşın 2026'da enerji fiyatlarının %24 oranında fırlamasına neden olabileceğini tahmin etti.
Bu politika felci kritik bir anda geliyor. Fed, Senato Bankacılık Komitesi'nin Kevin Warsh'un adaylığını ilerletmesiyle bir liderlik değişiminin eşiğinde. 2006-2011 yılları arasında Fed guvernörü olarak görev yapan Warsh, Fed'in geniş bilançosunu eleştiriyordu ve önemli değişiklikler peşinde koşması bekleniyor. Ancak, doğru politika yönü konusunda açıkça anlaşmazlık içinde olan bir komiteyi devralacak.
Powell'ın Son Direnişi
Muhtemelen son basın toplantısında Jerome Powell, hem ekonomik görünüm hem de kendi geleceği hakkındaki sorularla karşılaştı. Başkanlık dönemi Mayıs ayında sona ermesine rağmen, 2028 yılına kadar guvernör olarak kalma hakkına sahip. Powell daha önce, Adalet Bakanlığı'nın Fed tadilatlarıyla ilgili soruşturması "tamamen ve gerçekten bitene" kadar ayrılmayacağını belirtmişti; bu soruşturma yakın zamanda düşürüldü ancak yeniden başlatılabilir. Kalma veya gitme kararı, Başkan Trump'ın kurulda bir koltuğu daha doldurmasını engelleyebilir.
Tüketiciler ve işletmeler için Fed'in iç çekişmesi, borçlanma maliyetlerinin muhtemelen daha uzun süre yüksek kalacağı anlamına geliyor. Freddie Mac'e göre 30 yıllık sabit faizli konut kredisi faizleri %6,23 civarında seyrederken, kredi kartlarındaki ortalama faiz oranı %19,57 ile yüksek kalmaya devam ediyor. Fed bir fikir birliği oluşturana kadar "bekle ve gör modunda" kalmaya devam edecek ve piyasaları artan belirsizlikle baş başa bırakacak. Bir sonraki FOMC toplantısının Haziran ortasında yapılması planlanıyor; bu tarihe kadar merkez bankası, derin bölünmüş bir komiteyi yöneten yeni bir başkana sahip olabilir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
[1] Federal Rezerv faizleri sabit tuttu; açıklamada Guvernör Milan'ın faiz indiriminden yana olduğu belirtildi[2] Canlı Güncellemeler: Fed, Powell'ın muhtemelen başkan olarak son toplantısında faiz kararını açıklamaya hazırlanıyor[3] Fed faizleri sabit tuttu, yüksek enflasyona atıfta bulundu; 'gevşeme eğilimine' karşı üç muhalif oy[4] Bugünkü Fed Toplantısı: Faiz Kararı, Başkan Powell'ın Son Basın Toplantısı[5] Fed Faizleri Yine Sabit Tuttu. Wall Street Powell'dan gelecek açıklamayı bekliyor.
