Öne Çıkanlar:
EUR/USD, Federal Reserve yeniden fiyatlaması ve ABD ile Euro Bölgesi arasındaki değişen büyüme dinamiklerinin pariteyi 1,15'e doğru itmesiyle yeniden baskı altına girdi.
Fed'in haziran ayı politika kararı, doların görünümünü yeniden şekillendirebilecek bir iletişim etkinliği haline geldi. Piyasalar, Fed'in Çarşamba günü faiz oranını %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tutmasını bekliyor ancak asıl sinyal güncellenmiş nokta grafiği, enflasyon tahminleri ve Başkan Kevin Warsh'ın ilk basın toplantısından gelecek. CME FedWatch verilerine göre, Fed fon vadeli işlemleri Aralık 2026'ya kadar bir faiz artırımı olasılığını bir ay önceki %24'ten keskin bir artışla %77 olarak fiyatlıyor.
"Fed beklentilerinin yeniden fiyatlanması dolar gücünün baskın itici gücü oldu, ancak bu hareketin sürdürülebilirliği Warsh'ın şahin dönüşü onaylayıp onaylamadığına bağlı," dedi ING'den FX stratejisti Francesco Pesole. "Fed gevşeme eğilimini ortadan kaldırır ve medyan nokta grafiği yukarı kayarsa dolar kazanımlarını genişletebilir. Warsh daha temkinli bir ton benimserse dolar keskin bir satış dalgasına karşı savunmasız kalır."
Büyüme yakınsaması anlatısı bir başka katman daha ekliyor. Euro Bölgesi ekonomik verileri istikrar belirtileri gösterse de ABD ekonomisi temel metriklerde üstün performans sergilemeye devam ediyor. Tarım dışı istihdam son üç ayda aylık ortalama yaklaşık 200.000 olarak gerçekleşirken, Euro Bölgesi imalat PMI'ları daralma bölgesinde kalmaya devam ediyor. Bu farklılaşma doları desteklerken EUR/USD üzerinde baskı oluşturuyor; parite Çarşamba günü seansta %0,5 düşüşle 1,1507 seviyesinden işlem gördü.
Çapraz varlık aktarımı zaten görünür durumda. ABD Dolar Endeksi %0,5 yükselişle 99,80'e çıkarken, altın %0,7 düşüşle ons başına 4.301 dolara geriledi. Nasdaq 100, yatırımcıların Fed'in şahin bir tutum sergilemesi durumunda 29.700 seviyesini kilit destek olarak izlemesiyle %0,3 düşüşle 29.992'ye indi. Brent petrol, ABD-İran geçici barış anlaşmasının ayrıntılarının ortaya çıkmasının ardından enflasyon görünümüne güvercin bir denge unsuru eklemesiyle varil başına 80 doların altında kaldı.
ABD ve Almanya 10 yıllık tahvilleri arasındaki faiz oranı farkı, para politikası beklentilerindeki ayrışmayı yansıtarak yaklaşık 180 baz puana genişledi. Avrupa Merkez Bankası (ECB) nisan ayında mevduat faizini 25 baz puan düşürerek %2,50'ye çekti ve piyasalar ek gevşeme fiyatlarken, Fed'in bir sonraki hamlesi faiz artırımı olabilir. Bu fark doğrudan doları destekliyor ve EUR/USD yükselişlerini sınırlıyor.
ABN AMRO analistleri, ABD ile Euro Bölgesi arasındaki büyüme yakınsamasının EUR/USD yönü için kilit bir değişken olduğunu belirtti. Euro Bölgesi verileri ABD'ye kıyasla iyileşirse parite bir taban bulabilir. Ancak şu an için ivme dolar uzun pozisyonlarından yana. Fed'in en son olası bir faiz artırımına işaret eden dil kullandığı dönem 2023'ün sonlarıydı ve bunu takip eden üç ayda dolar endeksi %5 yükselmişti.
Bir sonraki büyük test, TSİ 21.00'de Fed'in kararı ve ardından TSİ 21.30'da Warsh'ın basın toplantısı ile gelecek. Piyasalar, şahin yeniden fiyatlamanın haklı olup olmadığına veya Fed'in piyasa beklentilerine karşı çıkıp çıkmadığına dair ipuçları için her kelimeyi didik didik edecek. Warsh fiyatlamayı onaylarsa EUR/USD, mart ayından bu yana ilk kez 1,15 seviyesinin altına kırılabilir. Karşı çıkarsa, 1,1650'ye doğru bir rahatlama rallisi mümkün.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
