鴻海Q2獲利大增35%至599.7億元新台幣，AI伺服器需求帶動表現優於預期

鴻海公布第二季獲利較去年同期成長35%，達599.7億元新台幣，受強勁AI需求帶動，表現優於分析師預期。

這項成績超越路孚特（LSEG）對4月至6月期間588億元新台幣的市場共識預估值。作為全球最大的合約電子製造商，鴻海同時是輝達（Nvidia）最大伺服器製造商及蘋果（Apple）最大iPhone組裝廠，因此直接受惠。「上游的利潤是真實的，但這些利潤是由虧損的那一層透過籌集資本來支付的，」阿波羅（Apollo）首席經濟學家托斯頓·斯洛克（Torsten Slok）在談及AI價值鏈的獲利結構時如此表示。

淨利相較於去年同期的444億元新台幣。這項優於預期的成績延續了AI供應鏈一連串的獲利驚喜：台積電公布銷售額成長45%，美超微（Super Micro）則預測截至9月當季營收將達145億至155億美元，優於分析師平均預估的120億美元。CoreWeave也因AI運算需求旺盛而公布營收大幅成長。

鴻海的業績進一步印證了高盛（Goldman Sachs）預測將在2026年突破1兆美元的AI投資熱潮。這項表現顯示AI伺服器與資料中心硬體的需求持續強勁，而這正是亞洲半導體製造商與合約製造商的關鍵成長動能。斯洛克曾警告，AI價值鏈中獲利能力最強的一環——營運利潤率高達41%的晶片製造商——依賴於獲利能力最弱的一環，即營運利潤率為負59%的模型與應用程式開發商，持續籌集資本來支撐。他表示，這種結構一旦融資放緩，整個產業將面臨曝險。

這項優於預期的成績顯示AI硬體支出持續走強，對鴻海及其供應鏈同業的持股人而言是正面訊號。投資人將密切關注公司下一次法說會，以掌握AI伺服器出貨量與利潤率的最新指引。

本文僅供參考，不構成投資建議。