GameStop은 이전 계약이 무위로 만료된 후 커버드콜 행사가를 8만 달러로 재설정하고, 580만 달러의 프리미엄 수익을 올렸습니다. 주주들은 수익 흐름을 대가로 거래상대방 리스크와 상승 여력 축소를 감수합니다. 행사가 8만 달러는 코인이 Coinbase가 이를 청구할 수 있는 수준에 더 가까워졌음을 의미합니다.
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GameStop, 비트코인 상한선을 8만 달러로 고정… Coinbase 옵션 계약 갱신
GameStop이 이전 계약이 무위로 만료된 후 비트코인 커버드콜 행사가를 8만 달러로 재설정하고, 580만 달러의 프리미엄 수익을 올렸습니다.
"이 전략은 하락장에서 프리미엄 수익이 계속 들어오기 때문에 유효하며, 비트코인이 행사가를 크게 웃돌 경우 상승분을 제한합니다"라고 GoQuant의 창립자이자 최고경영자(CEO)인 데니스 다리오티스가 말했습니다.
5월 2일까지의 3개월 분기 실적 보고서에 공개된 이 계약에 따르면, 현재 코인은 상환 청구권으로 3억 6960만 달러 규모로 평가되며, 이는 매입가보다 약 5800만 달러 낮은 수준입니다. 옵션 매도를 통해 해당 기간 동안 580만 달러의 수익이 발생했습니다. 10만5000~11만 달러 사이에 체결된 이전 계약 물량은 5월 29일 무위로 만기 소멸됐습니다.
주주들은 수익 흐름을 대가로 거래상대방 리스크와 제한된 상승 여력 참여를 감수하고 있다고 다리오티스는 지적했습니다. 그는 Coinbase가 GameStop이 직접 보유하는 대신 담보로 비트코인을 보유하고 있다고 덧붙였습니다. 이 전략은 기초 코인을 매도하지 않고 회사의 15억 달러 규모 비트코인 재무부에서 수익을 창출합니다.
GameStop은 작년 3월 비트코인 포지션 구축을 시작했으며, 15억 달러를 차입해 코인을 매수했습니다. 비트코인 재무부는 회사가 현금 준비금의 일부를 달러나 채권이 아닌 비트코인으로 보유하는 형태로, 가격 상승에 베팅해 사실상 대차대조표를 암호화폐에 대한 베팅으로 전환하는 것입니다.
갱신된 계약은 GameStop의 코인 보유력을 약화시킨다고 다리오티스는 말했습니다. 주주들은 GameStop이 해당 자산에 대해 동일한 수준의 직접 통제권을 갖지 못할 위험에 노출되기 때문입니다. 그는 Coinbase가 상대적으로 낮은 위험의 거래상대방일 수 있지만, 이 계약은 여전히 보유자들이 고려해야 할 추가적인 리스크 계층을 더한다고 덧붙였습니다.
8만 달러의 행사가는 코인이 옵션 계약 조건에 따라 Coinbase가 이를 청구할 수 있는 수준에 더 가까워졌음을 의미합니다. 비트코인이 이 수준을 넘어 상승할 경우, GameStop은 프리미엄을 유지하지만 행사가 이상의 상승분은 포기하게 됩니다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
