Las acciones de Alphabet Inc. (GOOGL) se dispararon a un máximo histórico el miércoles, subiendo casi un 4% para cerrar en 402,02 dólares después de que surgieran informes de que el gigante tecnológico está negociando un acuerdo histórico con SpaceX. La noticia, que sugiere que Google pretende lanzar sus propios centros de datos orbitales, elevó el valor de mercado de la empresa a 4,87 billones de dólares.
La posible asociación añade una poderosa nueva narrativa de crecimiento para una empresa que ya domina en IA y computación en la nube. Aunque algunos analistas han cuestionado recientemente la alta valoración de la acción, la perspectiva de expandir su infraestructura al espacio proporciona un catalizador fresco a largo plazo. "La empresa está bastante cerca de estar valorada para la perfección, con todo el potencial de crecimiento para los próximos años ya reflejado en el precio de la acción", escribió un analista de Seeking Alpha el 14 de mayo, argumentando que la acción estaba sobrevalorada incluso antes de que estallara esta noticia.
El repunte extiende un periodo de sólido desempeño para el gigante de las búsquedas, que ha visto cómo el precio de sus acciones aumentaba un 23% en los últimos tres meses, superando con creces la ganancia del 7% del S&P 500 en el mismo periodo de tiempo. Los resultados del primer trimestre de la compañía subrayan este impulso, con ingresos creciendo un 21,8% interanual hasta los 109.900 millones de dólares y las ganancias diluidas por acción saltando un 81,9%. Aunque la acción cotiza a aproximadamente 30 veces las ganancias, en línea con su promedio histórico, su ratio precio-flujo de caja libre (P/FCF) se sitúa en un elevado 73, debido en gran parte a las inversiones masivas en infraestructura de IA.
Este movimiento hacia la infraestructura espacial representa un paso estratégico significativo para Google en su búsqueda por construir nuevas fuentes de ingresos. Un acuerdo con SpaceX, que ostenta un casi monopolio en los lanzamientos comerciales y está valorada privadamente en más de 1,25 billones de dólares, sería una empresa intensiva en capital pero podría asegurar a Google un punto de apoyo en el naciente mercado del procesamiento de datos en el espacio.
Crecimiento más allá de las búsquedas
Aunque la publicidad todavía representa más del 70% de los ingresos de Alphabet, su crecimiento se está ralentizando inevitablemente a medida que satura el mercado. Para mantener su trayectoria, Google ha estado expandiendo agresivamente sus otros negocios.
Google Cloud ha emergido como un motor de crecimiento clave, con ingresos que se dispararon un 63,3% en el primer trimestre hasta los 20.000 millones de dólares. Las soluciones de IA empresarial de la empresa se han convertido en el principal impulsor de la división en la nube por primera vez, con ingresos de productos basados en sus modelos GenAI creciendo casi un 800% interanual. El potencial de los centros de datos orbitales, aunque especulativo, representaría una extensión lógica, aunque ambiciosa, de este imperio de infraestructura en la nube.
Más allá de la nube, la empresa está fomentando otras fuentes de ingresos significativas. Su segmento de "Suscripciones, Plataformas y Dispositivos" creció un 19% hasta los 12.400 millones de dólares, impulsado por YouTube Premium y los planes Google One AI. Además, Alphabet anunció que comenzará a vender sus chips personalizados de Unidad de Procesamiento de Tensores (TPU) directamente a los clientes, abriendo una nueva fuente de ingresos de hardware que podría generar miles de millones para 2027.
La última frontera para los datos
Una asociación con SpaceX sería una alianza formidable, uniendo la experiencia en centros de datos de Google con el proveedor de lanzamientos líder en el mundo. SpaceX, que podría salir a bolsa tan pronto como en junio con una valoración que podría superar los 1,5 billones de dólares, es una de las pocas empresas privadas con la capacidad de ejecutar un proyecto de este tipo.
El mercado de capital de riesgo ha sido cautivado por un puñado de "mega-startups" como SpaceX, OpenAI y Anthropic, cuyas valoraciones han eclipsado a las de generaciones anteriores. Estas empresas requieren un capital inmenso para financiar sus ambiciosos proyectos, desde el entrenamiento de modelos de IA hasta la construcción de centros de datos. Un centro de datos orbital sería uno de los proyectos más intensivos en capital imaginables, pero ofrece la promesa de una nueva frontera para el procesamiento de datos de alta velocidad y seguro, sirviendo potencialmente a clientes gubernamentales y comerciales con necesidades que no pueden satisfacerse en la Tierra.
Para Google, la inversión podría consolidar su posición como el proveedor de infraestructura líder en el mundo para la próxima generación de computación. Aunque los riesgos son astronómicos, las recompensas potenciales son igualmente vastas, ofreciendo una justificación convincente para su valoración premium mientras traza un rumbo más allá del dominio digital y hacia el espacio.
