Chủ tàu Hy Lạp đỗ tàu chở dầu cách Hormuz 3 ngày, đặt cược vào việc mở lại eo biển

Các chủ tàu Hy Lạp đang bố trí tàu chở dầu trong tầm với của Vịnh Ba Tư, đặt cược rằng việc mở lại Eo biển Hormuz sẽ kích hoạt một đợt tăng giá cước vận chuyển.

Các chủ tàu Hy Lạp do Capital Maritime & Trading dẫn đầu đã tái bố trí tàu chở dầu đến vùng biển cách Vịnh Ba Tư từ ba đến năm ngày, đặt cược rằng việc mở lại Eo biển Hormuz sẽ đẩy giá cước vận chuyển lên mức kỷ lục.

"Chúng tôi đã điều chuyển một số lượng đáng kể tàu đến vùng biển gần Ấn Độ và Đông Phi, sẵn sàng quá cảnh ngay khi eo biển mở cửa," Evangelos Marinakis, chủ sở hữu của Capital Maritime & Trading, phát biểu hôm thứ Ba tại diễn đàn chủ tàu TradeWinds ở Athens.

Ít nhất một chủ tàu Hy Lạp khác cũng đã tái triển khai tàu chở dầu tương tự, theo một nguồn tin quen thuộc với vấn đề này. Việc tái bố trí diễn ra khi giá dầu thô WTI giảm 2,7% xuống dưới 89 USD/thùng trong vòng 30 phút sau khi truyền hình nhà nước Iran phát sóng một khuôn khổ thỏa thuận sơ bộ Mỹ-Iran, trong đó sẽ dỡ bỏ phong tỏa hải quân và khôi phục vận chuyển thương mại về mức trước chiến tranh trong vòng 30 ngày.

Vụ đặt cược vào giá cước tàu chở dầu phản ánh niềm tin ngày càng tăng trong giới điều hành vận tải biển rằng một giải pháp ngoại giao đang đến gần, ngay cả khi các nhà phân tích tại RBC Capital Markets bày tỏ sự hoài nghi rằng giao thông sẽ sớm quay trở lại mức của tháng Hai. RBC ước tính tỷ lệ ngừng khai thác dầu thô hiện tại là 12,5 triệu thùng/ngày đã loại bỏ hơn 1 tỷ thùng khỏi thị trường tính đến tháng Năm, với tổn thất có thể tiến gần 1,5 tỷ thùng nếu sự gián đoạn kéo dài đến tháng Sáu.

Eo biển Hormuz từng xử lý khoảng 20 triệu thùng dầu mỗi ngày trước khi Iran áp đặt các hạn chế, với 125 đến 140 chuyến vận tải thương mại qua lại mỗi ngày. Việc mở cửa trở lại sẽ giải phóng một lượng lớn nguồn cung tồn đọng, nhưng mốc thời gian phục hồi hoàn toàn vẫn còn rất bất định. Lần gián đoạn lớn gần đây nhất tại điểm nghẽn này, sau vụ tấn công năm 2019 vào các cơ sở của Saudi Aramco tại Abqaiq và Khurais, đã cắt giảm sản lượng 5,7 triệu thùng/ngày trong vài tuần — chưa bằng một nửa khối lượng ngừng khai thác hiện tại.

Kuwait Petroleum Co. dự kiến sẽ phục hồi gần 70% sản lượng trong vòng sáu đến tám tuần sau khi eo biển mở cửa trở lại, giám đốc điều hành tiếp thị quốc tế Shaikh Khaled Ahmad Al-Sabah cho biết hôm thứ Tư tại Hội nghị Dầu khí Trung Đông S&P Global Energy. 30% còn lại sẽ mất thêm khoảng một tháng, ông nói. KPC có thể khôi phục sản lượng lọc dầu về mức bình thường trong khoảng hai đến ba tuần.

Các quan chức ngành công nghiệp khác đưa ra mốc thời gian thận trọng hơn. Philippe Khoury, phó chủ tịch điều hành phụ trách bán hàng và giao dịch của ADNOC, cho biết hôm thứ Ba rằng việc vận chuyển đầy đủ qua Eo biển Hormuz có thể mất đến giữa năm 2027 để phục hồi về mức trước xung đột. Toril Bosoni, trưởng bộ phận dầu mỏ của Cơ quan Năng lượng Quốc tế, cho biết việc phục hồi có thể mất từ sáu đến tám tháng trong kịch bản lạc quan nhất.

Mốc Thời Gian Mở Cửa Trở Lại Vẫn Bị Chia Rẽ

Sự khác biệt trong các quan điểm làm nổi bật tính phức tạp của việc khôi phục dòng chảy qua một điểm nghẽn đã bị đóng cửa hiệu quả kể từ khi xung đột Mỹ-Iran leo thang. RBC Capital Markets cho rằng những thách thức cơ học trong việc khôi phục dòng chảy đang bị đánh giá thấp, và không có phương pháp sẵn có nào để đảo ngược sự gián đoạn một cách nhanh chóng.

"Nếu kịch bản lạc quan cho rằng tồn tại một giải pháp chính sách dễ dàng để khôi phục vận chuyển một khi chi phí kinh tế trở nên quá nghiêm trọng, chúng tôi cho rằng điều đó đánh giá thấp những thách thức cơ học," RBC cho biết trong một báo cáo.

Khuôn khổ dự thảo do truyền hình nhà nước Iran vạch ra bao gồm sáu điều khoản, bao gồm việc Mỹ rút quân khỏi khu vực lân cận Iran và quản lý chung các tuyến vận tải biển bởi Iran và Oman. Tehran cảnh báo rằng sẽ không có bước đi nào được thực hiện nếu không có sự xác minh hữu hình từ Washington, và khuôn khổ này vẫn là một "biên bản ghi nhớ không chính thức ban đầu."

Đối với các chủ tàu chở dầu, phép tính rất đơn giản: khi eo biển mở cửa trở lại, nhu cầu đột ngột về tàu để vận chuyển dầu thô tích lũy có thể đẩy giá cước thuê tàu theo ngày vượt qua các kỷ lục trước đây. Quỹ Dầu mỏ Hoa Kỳ đã phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về nguồn cung, với cổ phiếu giao dịch ở mức 133 USD, tăng 93% trong năm qua và 89% từ đầu năm đến nay.

Goldman Sachs đã dự báo sự sụt giảm nhu cầu dầu toàn cầu 1,7 triệu thùng/ngày trong quý II năm 2026, đồng thời nâng dự báo giá lên 90 USD/thùng, phản ánh cú sốc từ phía cung do việc đóng cửa Hormuz. RBC đã cảnh báo rằng giá dầu có khả năng sẽ vượt qua các mức đã thấy trong cuộc xung đột Nga-Ukraine và tiến gần đến đỉnh năm 2008 một khi nhu cầu mùa hè bắt đầu và lượng dầu tồn kho giảm nhanh hơn, với việc phá hủy nhu cầu có khả năng cần thiết để cân bằng thị trường.

Nếu eo biển mở cửa trở lại trong vòng vài tuần, việc giải phóng hơn 1 tỷ thùng nguồn cung bị trì hoãn có thể đẩy giá giảm mạnh trong ngắn hạn. Nếu nó vẫn đóng cửa trong suốt mùa hè, RBC ước tính tổn thất dầu thô có thể tiến gần 1,5 tỷ thùng, buộc giá phải ở mức phá hủy nhu cầu.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.