Griffin met en garde contre une récession mondiale en cas de fermeture d'Hormuz pendant 6 mois

(P1) Une fermeture prolongée du détroit d'Hormuz pendant six mois ou plus plongerait le monde dans une récession mondiale, a déclaré mardi le PDG de Citadel, Ken Griffin. L'avertissement du milliardaire gestionnaire de fonds spéculatifs souligne les graves enjeux économiques de l'impasse actuelle entre les États-Unis et l'Iran, qui a déjà propulsé les prix de l'essence aux États-Unis au-dessus de 4 $ le gallon.

(P2) « Le vrai problème ici est l'inadéquation de la liquidité entre les investisseurs fortunés et la durée des investissements », a déclaré Griffin lors d'un entretien séparé avec le Financial Times concernant le crédit privé, une déclaration qui souligne son attention portée aux risques systémiques. Son avertissement concernant Hormuz a été délivré à CNBC le 5 mai.

(P3) Ce point de passage géopolitique, responsable d'environ 21 % du commerce mondial de pétrole, a vu les tensions s'intensifier, impactant de nombreux marchés. Les prix moyens de l'essence aux États-Unis ont atteint 4,18 $ le gallon, leur point le plus élevé depuis le début du conflit. Pendant ce temps, l'administration américaine prépare des initiatives sur les engrais pour les agriculteurs frappés par la hausse des coûts, et les compagnies aériennes à bas prix demandent 2,5 milliards $ d'aide gouvernementale pour compenser les prix du carburant aviation, selon le Wall Street Journal.

(P4) L'impasse est devenue un « jeu d'attente économique », a déclaré Kristian Coates Ulrichsen, chercheur au Baker Institute de l'université Rice, les États-Unis et l'Iran testant mutuellement leurs seuils de douleur économique. Alors que l'Iran fait face à un effondrement potentiel avec seulement 12 à 22 jours de capacité de stockage de pétrole restants, un récent sondage de l'Associated Press et de NORC montre que 76 % des Américains désapprouvent la gestion du coût de la vie par l'administration.

Au-delà de la pompe : un choc inflationniste retardé

La flambée immédiate des prix de l'essence ne raconte qu'une partie de l'histoire, les experts mettant en garde contre une vague inflationniste plus importante et retardée. Parce que le pétrole et le gaz naturel sont des intrants critiques pour la fabrication et la logistique, la hausse des coûts de l'énergie se répercute lentement sur les chaînes d'approvisionnement mondiales.

« Les effets se déplacent lentement et apparaissent dans des endroits que les gens ne relient pas à l'énergie », explique Tibor Besedes, professeur d'économie à Georgia Tech. « Le pétrole et le gaz naturel font partie de la structure des coûts d'une gamme énorme de biens. »

Le détroit est un corridor clé pour le naphta, une matière première pour les plastiques, l'emballage et les produits pharmaceutiques. Il gère également un tiers des exportations mondiales d'urée, un composant clé des engrais, dont les prix ont déjà fortement grimpé. Les experts suggèrent que l'impact total sur les prix alimentaires ne se fera peut-être pas sentir avant 6 à 12 mois. Contrairement à d'autres blocages logistiques, le détroit d'Hormuz n'a pas d'alternatives évolutives, les pipelines existants ne pouvant remplacer qu'une fraction des 20 millions de barils par jour qui y transitent normalement.

Un fardeau inégal

La pression économique n'est pas répartie uniformément. Alors que l'Iran perd jusqu'à 250 millions $ par jour et fait face à ce que le président Trump a appelé un « État d'effondrement », certains de ses rivaux régionaux en profitent.

Selon une analyse de Goldman Sachs, l'Arabie saoudite s'attend à une manne de revenus. Le royaume a pu détourner l'essentiel de ses exportations de brut vers la mer Rouge, lui permettant de capitaliser sur des prix plus élevés qui compensent largement les pertes d'expéditions via le détroit. Les Émirats arabes unis, en revanche, subissent probablement une forte baisse de leurs revenus pétroliers. Pour les États-Unis, la réserve stratégique de pétrole offre un tampon, mais les experts notent qu'un écart subsiste entre la capacité d'activation et le maintien de la résilience.

La dernière perturbation de cette ampleur a été la guerre des pétroliers à la fin des années 1980. Alors que les négociations entre les États-Unis et l'Iran restent dans l'impasse, les deux prochaines semaines seront « critiques » pour déterminer si les réductions de production de l'Iran dépasseront l'impact de la hausse des prix du pétrole sur l'économie mondiale, selon Bloomberg Economics.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.