Hassett fustige le maintien de Powell à la Fed alors que Trump pourvoit 1 siège sur 7

La Maison-Blanche a intensifié son attaque contre l'indépendance de la Réserve fédérale jeudi, le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, accusant l'ancien président Jerome Powell d'empêcher le président Donald Trump de nommer de nouveaux membres du conseil en restant à la banque centrale.

« Le fait que Powell ne se retire pas est une situation très inhabituelle. C'est une chose très anormale pour un ancien président de continuer à occuper ce siège », a déclaré Hassett dans un entretien jeudi. La veille, il avait déclaré à Fox Business qu'une majorité des membres du Federal Open Market Committee votent « parce qu'ils veulent cibler Trump » plutôt que pour des raisons patriotiques.

Trump n'a réussi à nommer qu'un seul des sept sièges du conseil de la Fed depuis le début de son second mandat — le nouveau président Kevin Warsh. Le mandat de Powell en tant que gouverneur court jusqu'en janvier 2028, et il a déclaré en avril qu'il partirait « quand il le jugera opportun ». La Fed a maintenu son taux directeur inchangé lors de sa réunion de juin, défiant les appels répétés de Trump en faveur de baisses agressives. La prochaine décision de taux de la banque centrale est prévue pour fin juillet.

Cette confrontation menace d'éroder l'indépendance politique de la Fed, pierre angulaire de la crédibilité de la politique monétaire américaine qui constitue un principe fondamental dans les économies développées depuis des décennies. La dernière fois qu'une administration américaine a remis en cause aussi ouvertement l'autonomie de la Fed, c'était en 2019, lorsque Trump avait critiqué le cycle de hausse des taux de Powell. Durant cette période, le S&P 500 a chuté d'environ 6 % sur trois mois alors que l'incertitude montait, selon les données de marché.

Hassett a déclaré jeudi que la situation est en fin de compte « une chose que le président Warsh va devoir gérer ». Interrogé sur l'opportunité d'une enquête visant Powell, il a répondu : « La Fed doit faire son travail. Ils ont une excellente direction, et espérons que tout se passera bien. »

Ce bras de fer survient alors que la Fed navigue dans un environnement politique complexe. L'inflation a diminué par rapport à son pic de 2022 mais reste supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale, limitant les arguments en faveur d'une baisse des taux. La pression politique de la Maison-Blanche ajoute une couche d'incertitude qui pourrait retarder ou modifier le calendrier de tout futur assouplissement.

Les implications plus larges vont au-delà de la politique monétaire. Une politisation perçue de la Fed pourrait accroître les primes de risque sur les actifs américains, pousser les rendements obligataires à la hausse et affaiblir le dollar — affectant directement les coûts d'emprunt des ménages, des entreprises et du gouvernement fédéral. Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si la Fed peut maintenir sa crédibilité face à une pression politique sans précédent.

La situation des postes vacants au conseil de la Fed a également des conséquences sur la réglementation financière. Avec six des sept sièges occupés par des nommés de Trump ou des membres en place, l'équilibre des pouvoirs sur les questions réglementaires — des exigences de fonds propres des banques aux règles de réinvestissement communautaire — pourrait changer considérablement si Powell venait à partir. Warsh, un ancien gouverneur de la Fed ayant siégé de 2006 à 2011, devrait largement imprimer sa propre marque sur la politique monétaire et la supervision.

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