印度盧比跌至 95.35 歷史新低，受油價飆升與聯準會鷹派立場雙重打擊

印度盧比兌美元匯率週四跌至 95.35 的歷史低點。油價飆升至每桶 107 美元以上，加之聯準會的鷹派立場提振了美元，盧比因此承壓。

FXStreet 分析師 Sagar Dua 在一份簡報中寫道：「高度依賴石油進口來滿足能源需求的經濟體，其貨幣在油價高企的環境下往往表現不佳。」

西德州中質原油（WTI）上漲近 1%，觸及七週以來的最高水平，這進一步加劇了盧比的跌勢。此前，美國總統唐納德·川普宣布將繼續對伊朗霍爾木茲海峽實施海上封鎖。聯準會維持利率不變但暗示放寬貨幣政策的意願降低後，衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數也攀升至 99.10。

盧比貶值對印度儲備銀行（RBI）構成了重大挑戰。貨幣走軟抬高了印度的進口成本，尤其是石油，這可能推高國內通脹，並迫使央行考慮收緊貨幣政策，這可能會以犧牲經濟增長為代價。聯準會的下一次會議定於 6 月舉行。

聯準會將關鍵利率維持在 3.50%-3.75% 的區間不變，但這一決定並非一致通過。貨幣政策聲明顯示投票結果為 8 比 4，其中三名成員反對包含寬鬆傾向。

在隨後的新聞發佈會上，聯準會主席傑羅姆·鮑威爾承認，「支持偏離寬鬆傾向的官員人數已經增加」。他指出，中東局勢的發展加劇了不確定性，並警告稱央行正在「警惕雙重使命面臨的風險」。

聯準會的鷹派傾向削弱了今年降息的預期。根據芝商所（CME）的 FedWatch 工具，2026 年降息的概率已從一週前的 18.4% 降至僅 3.3%。這一轉變支撐了美元兌新興市場貨幣的全線走強。

油價火上澆油

盧比面臨的壓力因油價再次飆升而加劇。川普總統拒絕了伊朗的和平提案，並誓言延長對霍爾木茲海峽的封鎖。霍爾木茲海峽是全球近 20% 能源供應的瓶頸，這加劇了對供應危機的擔憂。對於作為石油淨進口國的印度而言，高油價與貨幣貶值的結合直接打擊了其經常帳戶收支。

上一次油價長期維持在 100 美元/桶以上是在 2014 年，當時印度政府被迫採取嚴厲措施削減進口開支並穩定貨幣。雖然該國現在的外匯儲備更加雄厚，但當前局勢將考驗印度儲備銀行在不抑制增長的情況下維持價格穩定的決心。

本文僅供參考，不構成投資建議。