L'action Intel (NASDAQ : INTC) a bondi de 12,1 % pour atteindre un nouveau sommet historique à 94,95 $ mercredi, suite à des rapports indiquant que Google (Alphabet) utilisera le conditionnement avancé du fabricant de puces pour une future unité de traitement Tensor (TPU). Cette décision ajoute un client hyperscale critique aux ambitions de fonderie d'Intel, fournissant la preuve la plus significative à ce jour que la stratégie de redressement coûteuse du PDG Lip-Bu Tan gagne du terrain.
« La prochaine vague d'IA rapprochera l'intelligence de l'utilisateur final, passant des modèles fondamentaux à l'inférence, puis aux agents », a déclaré le PDG Lip-Bu Tan lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise. « Ce changement augmente considérablement le besoin de processeurs, de plaquettes et d'offres de conditionnement avancé d'Intel. »
L'action a clôturé la séance de mercredi à 94,75 $, portant son rendement depuis le début de l'année à plus de 150 % et son gain sur 12 mois au-delà de 365 %. Le rallye s'appuie sur un rapport de résultats du premier trimestre exceptionnel, où le segment Data Center et IA d'Intel a progressé de 22 % sur un an pour atteindre 5,05 milliards de dollars, tandis que les revenus de la fonderie ont augmenté de 16 % pour atteindre 5,42 milliards de dollars.
Pour les investisseurs, l'accord avec Google justifie de manière tangible la hausse fulgurante de l'action, que certains analystes considéraient avec scepticisme. Un élément clé de la thèse haussière pour Intel repose sur le succès de ses services de fonderie, un effort à forte intensité de capital pour concurrencer Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Sécuriser un client IA de premier plan comme Google pour un composant critique pourrait réduire les risques sur la voie de la rentabilité de la fonderie.
Google choisit EMIB pour l'accélération de l'IA
Selon des rapports de Wccftech et de China Times, Google utilisera la technologie EMIB (Embedded Multi-die Interconnect Bridge) d'Intel pour un prochain TPU. L'EMIB permet la connexion à haute vitesse de plusieurs chiplets dans un seul boîtier, une technologie cruciale pour construire les processeurs larges et complexes requis par les charges de travail d'IA. Bien que Google doive poursuivre son partenariat principal avec Broadcom pour ses TPU de base, l'utilisation d'Intel pour cette solution de conditionnement valide la technologie de l'entreprise face aux acteurs établis.
Cette victoire est un coup de pouce bienvenu pour le segment fonderie d'Intel, qui perd actuellement de l'argent mais est considéré comme le principal moteur de croissance à long terme de l'entreprise. La division susciterait également un intérêt croissant de la part des clients pour son nœud de processus 18A, des sources de la chaîne d'approvisionnement indiquant qu'Apple pourrait utiliser cette technologie pour une future puce de la série M. Intel a déjà atteint une fabrication à haut volume sur son processus 18A pour ses propres processeurs clients « Panther Lake ».
Wall Street reste divisée sur le rallye. Suite aux solides résultats du premier trimestre, Citi a relevé sa recommandation sur Intel à « Acheter » avec un objectif de cours de 95 $, et Evercore ISI a fixé un objectif de 111 $. Cependant, l'objectif de cours moyen se situe à un niveau plus prudent de 75,42 $, avec 33 analystes recommandant de « Conserver » l'action. Stacy Rasgon, de Bernstein, a récemment qualifié la valorisation de l'action de « difficile à justifier aux niveaux actuels ». Les investisseurs surveilleront les prochaines annonces de clients de la fonderie et les données de rendement sur les nœuds Intel 18A et 14A pour déterminer si le retour de la fabrication est durable.
Cet article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
