이란, 연말까지 전쟁 전 수준의 80%까지 원유 생산량 증대 가능

제재 완화로 저장된 원유와 유휴 생산 능력이 해제되면서 이란의 석유 수출이 하루 26만 배럴에서 약 300만 배럴로 6개월 만에 급증할 수 있다.

트럼프 행정부의 이란 석유 제재 면제로 카르그 섬에 저장된 최대 3000만 배럴의 원유가 풀리지만, 생산량을 전쟁 전 수준인 하루 320만 배럴까지 다시 끌어올리기 위해서는 호르무즈 해협의 기뢰를 제거하고 유조선들을 페르시아만으로 다시 유치하는 데 달려 있다.

"초기 제재 면제는 이란의 석유를 그동안 사실상 유일한 구매자였던 중국뿐만 아니라 더 많은 국가에 판매할 수 있다는 것을 의미합니다,"라고 국제전략문제연구소(CSIS)의 에너지 안보 비상임 연구원인 클레이 사이글은 말했다.

보르텍사에 따르면 이란과 관련된 유조선 3척이 이번 주 500만 배럴을 싣고 이미 해협을 통과해 동남아시아로 향하고 있다. 테헤란은 또한 중국에 1000만 배럴을 판매하는 계약을 체결했다고 이란 석유 수출자 연합의 대변인 하미드 호세이니가 밝혔다. 추가 공급 가능성을 반영한 트레이더들의 거래로 브렌트유는 하락했지만, 완전한 영향이 나타나기까지는 수개월이 걸릴 것이다.

휴전이 유지된다면, S&P 글로벌 에너지의 분석가들은 이란, 사우디아라비아, UAE를 포함한 걸프 산유국들이 2026년 말까지 전쟁 전 생산량의 80%~90%를 회복할 수 있으며, 이는 지난 3월 분쟁 발발 이후 공급 부족에 시달려온 시장에 하루 수백만 배럴을 추가할 수 있다고 추정한다.

이란의 석유 부문은 전쟁 전 생산량으로 돌아가기 위해 험난한 길을 걸어야 한다. 석유수출국기구(OPEC) 데이터에 따르면 생산량은 전쟁 전 하루 320만 배럴에서 5월에는 하루 230만 배럴로 감소했다. 사우디아라비아의 원유 생산량은 하루 1000만 배럴에서 690만 배럴로 급감했으며, UAE와 이라크는 저장 시설이 가득 차면서 유정이 폐쇄되면서 생산량이 각각 38%와 52% 감소했다.

저장 및 유조선 제약

이란이 본격적으로 생산량을 늘리기 전에, 먼저 주요 수출 허브인 카르그 섬 탱크에 있는 3000만 배럴을 비워야 한다. 상품 데이터 제공업체인 Kpler에 따르면, 비어 있는 육상 저장 용량은 1350만 배럴로 줄어들어 정상 생산 속도로 약 일주일 분량의 용량만 남아 있다. 원유를 실을 유조선을 찾는 것은 초기에 어려울 수 있다. 많은 초대형 원유 운반선(VLCC)이 미국 수출 급증을 처리하기 위해 걸프만으로 재배치되었고, 선주들은 호르무즈 해협이 안전하게 통과할 수 있다는 증거를 기다릴 수 있기 때문이다.

이번 합의에 따라 이란은 해협에 투하한 기뢰를 제거하는 데 30일의 시간이 주어진다. "해협은 선주들이 안전하다고 말할 때만 열립니다,"라고 휴스턴의 리포우 오일 어소시에이츠 사장 앤디 리포우는 말했다.

하루 400만 배럴로의 회복 경로

이란은 미국과의 핵 합의 이후 이전 제재가 해제된 2016년에 하루 약 400만 배럴을 생산했다. 이는 이슬람 혁명 이후 업계가 완전히 회복하지 못한 두뇌 유출을 촉발하기 전인 1970년대의 하루 600만 배럴 이상의 정점에는 훨씬 못 미치는 수치다.

폐쇄된 유정을 재가동하는 것은 복잡한 작업이며, 이란은 노후화된 유전의 생산량 감소를 상쇄하기 위해 새로운 유정을 시추해야 한다고 리스타드의 분석가 라훌 초더리는 말했다. 2018년 국제 석유 회사들이 철수한 이후, 현지 계약업체들은 하락 추세를 되돌릴 자금과 기술이 부족했다. 외부 투자자를 유치하는 것도 어려울 것이다. 미국 기업들은 여전히 이란에서 사업하는 것이 금지되어 있으며, 서방 기업들은 갑작스러운 분쟁이 발생할 수 있는 국가 진입에 신중하다.

그럼에도 불구하고, 이번 전쟁은 테헤란이 이전에 믿어졌던 것보다 더 많은 레버리지를 보유하고 있음을 입증했다. "이란인들에게 가장 큰 교훈은, 이전에는 호르무즈 해협이 폐쇄될 수 없다는 추측이 있었지만, 이제 그들은 해협을 폐쇄할 수 있다는 것을 알게 되었다는 점입니다,"라고 보르텍사의 분석가 로힛 라토드는 말했다.

60일간의 협상 기간은 트럼프 행정부가 제재 완화를 이란의 핵 프로그램 및 지역 활동에 대한 지속적인 양보로 전환할 수 있는지 시험하는 장이 될 것이다. JD 밴스 부통령은 미국이 "이란인들이 우리가 기대하는 합의를 하지 않는다면 모든 것을 다시 즉시 되돌릴 수 있다"고 경고했다. 현재로서는, 석유 시장은 원유가 흘러나올 것이라고 베팅하고 있다.

이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.