TL;DR 伊拉克已将其领空关闭时间延长 72 小时至 4 月 3 日，这是自 2 月 28 日地区冲突爆发以来采取的预防措施。持续的危机和地缘政治风险正从能源价格、通胀预期及全球消费等多个维度重塑市场格局。
“油价上涨不仅加剧了通胀压力，还通过影响整个经济的成本渠道削弱了增长动力，”IS 资产管理公司首席经济学家 Hande Sekerci 告诉阿纳多卢通讯社。“由于短期内通胀与增长之间存在反向关系，政策制定者将不得不寻求艰难的平衡。”
此次延长将持续至 4 月 3 日中午。此前，在 2 月 28 日以色列、美国与伊朗爆发冲突后，伊拉克首次采取了领空关闭措施。这种不稳定性导致布伦特原油价格从每桶 120 美元的高点波动至 100 美元以下，同时美国 10 年期国债收益率测试了 2025 年 7 月以来的最高水平，升至 4.46%。此次危机还迫使旅行大规模中断，从阿联酋到泰国的多个国家已为滞留旅客推出了紧急签证延期政策。
长期关闭领空凸显了更广泛经济连锁反应的风险。根据能源研究所的数据，这场冲突实际上限制了通过霍尔木兹海峡流动的每日近 1500 万桶全球石油供应。这迫使央行政策预期发生巨大转变：在 2026 年初曾定价美联储降息的货币市场，现在正在权衡 2027 年初加息的可能性。
其影响远超能源市场。WARC 的一项新研究估计，在严重情况下，这场危机使今年全球广告增长面临 499 亿美元的风险。旅游和运输行业预计受灾最重，随着燃料成本上升和消费者情绪疲软，广告支出预计将下降 3.5%（约 13 亿美元）。
航空公司已经取消或改道了数百架避开该地区的航班，导致旅客滞留。作为回应，包括印度、以色列、科威特和阿联酋在内的至少八个国家推出了自动签证延期并免除逾期罚款，以安置无法离境的人员。由于人员减少，该地区的领事服务也面临延误，使获取紧急旅行证件的努力变得更加复杂。
当前的局势给各国央行带来了艰难的选择，呼应了前美联储主席本·伯南克在 2004 年阐述的困境。正如 Sekerci 所指出的，政策无法同时抵消油价上涨带来的衰退效应和通胀效应。收紧政策以控制通胀面临加剧经济放缓的风险，而通过降息支持增长则可能进一步推高通胀压力。
目前，预计美联储将维持观望态度。然而，其下一步行动是加息而非降息的可能性正在上升，这与仅一个月前的预期截然相反。欧洲央行也采取了更加谨慎的立场，市场目前几乎肯定已定价 6 月份的加息。
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