Những điểm chính:
- Nhóm dân quân Hồi giáo Iraq tham gia các chiến dịch quân sự chống lại Israel
- Iran và Israel đã trao đổi các cuộc tấn công tên lửa, phá vỡ lệnh ngừng bắn hồi tháng Tư
- Giá dầu thô tăng 4% trong khi thị trường châu Á giảm tới 8%
Những điểm chính:

Lực lượng dân quân Hồi giáo Iraq hôm Chủ nhật tuyên bố sẽ tham gia các chiến dịch quân sự chống lại Israel, mở rộng một cuộc xung đột vốn đã lôi kéo Iran, Hezbollah và lực lượng Houthi của Yemen, đồng thời đẩy giá dầu thô tăng vọt 4% khi các nhà giao dịch định giá rủi ro gián đoạn nguồn cung khắp Trung Đông.
"Việc mở rộng chiến trường bao gồm lực lượng dân quân Iraq cho thấy mạng lưới các lực lượng ủy nhiệm của Iran hiện đã được huy động hoàn toàn," Elena Fischer, chuyên gia phân tích rủi ro địa chính trị tại Edgen, nhận định. "Đây không còn là cuộc xung đột hai mặt trận nữa — mà là sự leo thang đa trục, đe dọa trực tiếp đến cơ sở hạ tầng năng lượng và các tuyến vận chuyển."
Tuyên bố này được đưa ra vài giờ sau khi Iran phóng khoảng 10 tên lửa vào miền bắc Israel vào cuối ngày Chủ nhật — đợt pháo kích đầu tiên kể từ khi lệnh ngừng bắn mong manh do Mỹ làm trung gian có hiệu lực vào đầu tháng Tư — và Israel đã trả đũa bằng các cuộc tấn công vào các mục tiêu quân sự ở miền tây và miền trung Iran, bao gồm khu phức hợp hóa dầu Karun tại Mahshahr. Các vụ nổ lớn đã được ghi nhận trên khắp Tehran, Isfahan, Tabriz và Karaj, theo hãng tin Mehr của Iran. Israel cũng tấn công vùng ngoại ô Dahiyeh của Beirut, một thành trì của Hezbollah, khiến hai người thiệt mạng và 17 người bị thương, hãng tin nhà nước Lebanon đưa tin.
Giá dầu Brent tăng 4% lên trên 78 USD/thùng trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai tại châu Á, trong khi thị trường chứng khoán châu Á giảm tới 8%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 5,2% và Kospi của Hàn Quốc giảm 6,1%, theo sát một làn sóng rủi ro trên diện rộng do triển vọng một cuộc chiến tranh khu vực lan rộng. Vàng tăng 1,8% lên 2.415 USD/ounce khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Chỉ số VIX, thước đo nỗi sợ hãi của Phố Wall, đã vượt lên trên 28 — mức chưa từng duy trì kể từ cuộc trao đổi Iran-Israel hồi tháng Tư.
Sự leo thang này đe dọa phá vỡ các nỗ lực ngoại giao do chính quyền Trump dẫn đầu, vốn đang thúc đẩy một thỏa thuận toàn diện với Tehran. Tổng thống Donald Trump hôm Chủ nhật cho biết ông đã "rất gần" với một hiệp ước cuối cùng và kêu gọi Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu không tấn công trả đũa Iran — một lời kêu gọi mà Israel dường như đã phớt lờ. Đại sứ quán Mỹ tại Jerusalem đã ra lệnh cho tất cả nhân viên chính phủ ở yên tại chỗ và đóng cửa các bộ phận lãnh sự tại Jerusalem và Tel Aviv.
Phiến quân Houthi của Yemen, cũng được Iran hậu thuẫn, đã tuyên bố thực hiện một cuộc tấn công bằng tên lửa vào Israel và thông báo sẽ tiếp tục nhắm mục tiêu vào các tàu liên quan đến Israel ở Biển Đỏ, tuyến đường thủy xử lý khoảng 12% thương mại đường biển toàn cầu. Ả Rập Saudi đã phát tín hiệu cảnh báo tên lửa gần Căn cứ Không quân Hoàng tử Sultan, nơi đồn trú của lực lượng Mỹ, mặc dù không có vụ va chạm nào được báo cáo. Cơ quan hàng không dân dụng Qatar đã phủ nhận các tuyên bố trên mạng xã hội về việc đóng cửa không phận nhưng xác nhận đã kích hoạt các lộ trình thay thế như một biện pháp phòng ngừa.
Lần cuối cùng khu vực này chứng kiến mức độ phối hợp đa mặt trận như vậy là trong Chiến tranh Yom Kippur năm 1973, khi một liên minh các quốc gia Ả Rập phát động một cuộc tấn công phối hợp vào Israel. Mặc dù cấu hình hiện tại khác — mạng lưới các lực lượng ủy nhiệm phi nhà nước của Iran thay vì các đội quân thông thường — nhưng bề rộng của chiến trường là bất thường trong lịch sử. Trong thời kỳ ngừng bắn tháng Tư năm 2026, Iran phần lớn đã kiềm chế các cuộc tấn công trực tiếp, và các lực lượng dân quân Iraq đã không được kích hoạt công khai.
Đối với thị trường, biến số then chốt là eo biển Hormuz, nơi có khoảng 21% lượng tiêu thụ dầu toàn cầu đi qua. Bất kỳ sự gián đoạn nào ở đó — cho dù từ các mối đe dọa của Iran, các cuộc tấn công hải quân của Houthi, hoặc thiệt hại phụ — có thể đẩy giá dầu Brent lên trên 90 USD/thùng, theo các nhà giao dịch. Độ lệch quyền chọn (options skew) đối với dầu Brent đã dịch chuyển mạnh lên phía tăng, với phần bù cho các quyền chọn mua ngoài tiền (out-of-the-money calls) tăng lên mức cao nhất kể từ khi cuộc chiến Nga-Ukraine bắt đầu vào năm 2022.
48 giờ tới là rất quan trọng. Nếu Israel tiếp tục các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của Iran và Iran trả đũa bằng làn sóng thứ hai, khuôn khổ ngừng bắn tháng Tư sẽ sụp đổ hoàn toàn. Nếu Mỹ có thể tái lập áp lực ngoại giao — đòn bẩy của Trump đối với Netanyahu và sự sẵn sàng xóa bỏ trừng phạt cho Tehran vẫn là hai ẩn số lớn — cuộc xung đột có thể vẫn được kiềm chế. Nhưng việc bổ sung lực lượng dân quân Iraq vào chiến trường khiến việc kiềm chế trở nên khó khăn hơn đáng kể.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.