JP모건, 핑안보험 최선호주 선정...목표주가 90홍콩달러

JP모건은 강력한 1분기 실적 이후 핑안보험(02318.HK)과 차이나라이프(02628.HK)를 해당 섹터의 최선호주로 꼽으며 중국 보험사에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다.

JP모건은 5월 5일자 연구 보고서에서 "주요 보험사들의 준비금 잔액이 2022년 12월 대비 상대적인 탄력성을 보여주었으며, 이는 핵심 이익 성장에 대한 긍정적인 전망을 시사한다"고 밝혔습니다. 또한 해당 은행은 섹터의 견고한 핵심 지급여력비율을 강조했습니다.

해당 증권사는 핑안보험과 차이나라이프 모두에 대해 '비중확대' 의견을 부여하고, 목표주가를 각각 90홍콩달러와 40홍콩달러로 설정했습니다. 이러한 긍정적인 견해는 다른 분석가들과도 공유되고 있으며, 모건스탠리 또한 펀더멘털 강화를 근거로 핑안보험을 최선호주로 꼽고 목표주가를 92홍콩달러로 상향 조정했습니다.

이러한 신뢰 회복은 중국 생명보험사들이 새로운 IFRS 17 회계 기준에 따라 미래 수익성의 핵심 지표인 '잔여이익(residual margin)'을 다시 공시하기 시작한 데 따른 것입니다. 2026년 1분기 기준, 주요 생명보험 및 손해보험사들은 각각 평균 139%와 195%의 견고한 핵심 지급여력을 기록했습니다.

섹터 전반의 강세

JP모건과 모건스탠리의 낙관적인 전망은 중국 보험 산업이 견고한 기반 위에 있다는 광범위한 공감대를 반영합니다. 모건스탠리의 보고서에 따르면, 생명보험과 손해보험 사업 모두 1분기에 뛰어난 성과를 거두었습니다. 모건스탠리는 유리한 주식 시장 전망과 안정적인 금리가 2분기에 추가적인 상승 여력을 제공할 수 있는 요인이라고 언급했습니다.

특히 핑안보험은 금융, 자동차, 의료 및 실버케어 생태계 전반에서 교차 판매를 강화하기 위해 독자적인 기술을 활용한 점을 높게 평가받았습니다. 이러한 전략은 경쟁사 대비 더 강력한 장기 성장을 지원할 것으로 기대됩니다.

이러한 긍정적인 등급은 주요 투자은행들이 새로운 회계 규칙에 적응하는 기간을 거친 후 해당 섹터의 가치를 발견하고 있음을 시사합니다. 투자자들에게 이러한 목표주가는 상당한 잠재적 상승 여력을 의미하며, 성장 모멘텀이 지속되는지 확인하기 위해 2분기 실적을 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.