摩根大通上调SpaceX目标价至240美元 看好AI算力前景

摩根大通將SpaceX目標價從225美元上調至240美元，相較於上週五收盤價128.50美元，隱含87%的上漲空間。

摩根大通分析師Doug Anmuth在報告中表示：「SpaceX作為上市公司發布的首份季度財報表現強勁。」

該行引述SpaceX更新後的指引，目標在12月前實現年化經常性收入1000億美元，並在2030年前達到1兆美元營收，比原先預期提早一年。摩根大通同時將2027年算力預估上調至5至10 GW，高於先前預測的4.2 GW。

此目標價隱含較上週五收盤價87%的上漲空間。SpaceX股價本週飆漲逾18%，無視9.115億股解禁的壓力——這使公眾流通股比例從4.9%增加逾一倍至11.8%。

Anmuth認為，該公司受益於極致的垂直整合以及AI創新的快速步伐。他強調SpaceX對2027年算力提升至5至10 GW的新預期「遠高於」摩根大通先前估計的4.2 GW，並指出該公司目前已與Anthropic、Google及Reflection AI達成合作協議，另有一家新的未具名客戶，預計從10月起六個月內將額外貢獻67億美元的雲端服務營收。

Anmuth表示：「算力的大幅提升加上更高的變現能力，顯示SPCX可能將原先預估的2028年超過1000億美元AI營收提前至2027年實現。」較高的目標價基於2028年預估每股盈餘7.02美元的34倍本益比。

該股本週漲幅是在經歷動盪後取得的。SpaceX週三下跌13.6%至108.27美元，創下收盤歷史新低，此前第二季業績顯示AI資本支出從上一季的77億美元激增至158億美元。隨後股價週四上漲6.1%，因九批分批解禁中第一批也是最大一批到期。晨星分析師Nicolas Owens表示，市場已對稀釋效應做好準備，認為「SpaceX股價近期的大部分跌幅正是對解禁的預期反應。」

華爾街整體仍持看多立場。TipRanks調查的31位分析師設定12個月平均目標價為229.54美元，隱含76%的上漲空間，最高目標價為800美元，最低為75美元。截至本文發布時，SpaceX市值約為1.5兆美元。

目標價上調強化了市場對SpaceX的看多情緒，因為該公司未來數月尚有八批解禁股份待處理。投資人將關注在更多供應進入市場之際，股價能否維持漲勢，以及神秘雲端客戶是否獲得證實。

本文僅供參考，不構成投資建議。