La société d'investissement immobilier Macerich (NYSE : MAC) a fixé le prix d'une offre publique augmentée de 19,2 millions d'actions à 21,00 $ chacune, cherchant à lever environ 403,2 millions de dollars pour rembourser sa dette.
« La Société a l'intention d'utiliser le produit net de cette offre pour rembourser les emprunts au titre de la facilité de crédit renouvelable de la Société, qui ont été utilisés principalement pour financer l'acquisition de l'Annapolis Mall », a déclaré Macerich dans un communiqué.
L'offre a été augmentée par rapport à sa taille initiale de 16 millions d'actions, les preneurs fermes, menés par Goldman Sachs & Co. LLC, détenant une option de 30 jours pour acheter jusqu'à 2,88 millions d'actions supplémentaires. Le prix de 21,00 $ par action représente une décote de 3 % par rapport au cours de clôture de l'action de 21,64 $ le 11 mai. La transaction devrait être finalisée le 13 mai 2026.
L'offre diluera les participations existantes mais renforcera le bilan de l'entreprise en convertissant la dette renouvelable en fonds propres permanents. Cette initiative s'inscrit dans une stratégie habituelle pour Macerich, qui a fait appel à plusieurs reprises aux marchés boursiers pour refinancer sa dette, notamment en levant 395 millions de dollars en novembre 2024 pour rembourser une hypothèque.
La levée de fonds vise directement à rembourser les emprunts utilisés pour la récente acquisition de l'Annapolis Mall pour 272 millions de dollars. Les fonds restants sont alloués aux besoins généraux de l'entreprise, ce qui pourrait inclure d'autres acquisitions immobilières ou des investissements stratégiques dans le centre commercial nouvellement acquis.
L'action de Macerich était en baisse de 1,05 % lors de la séance précédant l'annonce. La stratégie de la société consistant à utiliser les capitaux propres pour gérer sa dette a été notée par les analystes, Keybanc et Truist Securities ayant récemment émis respectivement des notations « Surpondérer » et « Acheter ». L'objectif de cours médian des analystes pour Macerich se situe à 21,00 $, soit un prix identique à celui de l'offre.
La transaction est gérée par un syndicat de banques comprenant Deutsche Bank Securities, J.P. Morgan et Morgan Stanley en tant que teneurs de livres conjoints.
Cette offre témoigne de la volonté continue de l'entreprise de gérer son levier financier et de financer sa croissance par le biais de capitaux propres plutôt que de compter uniquement sur les marchés de la dette. Les investisseurs surveilleront l'impact sur les fonds provenant de l'exploitation (FFO) par action de la société et la performance de l'actif Annapolis Mall suite à cette injection de capital. Le prochain catalyseur majeur pour la société sera son rapport sur les résultats du deuxième trimestre, attendu fin juillet 2026.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
