Önemli Çıkarımlar:
Roundhill Magnificent Seven ETF'i, Mayıs ortasındaki zirvesinden %9 düşüş kaydetti; bileşen hisseler arasındaki ayrışan performans, yoğunlaşmış teknoloji tradesini zayıflatıyor.
Roundhill Magnificent Seven ETF'i, 22 Haziran itibarıyla Mayıs ortasındaki rekor seviyesinden %9 gerileyerek teknoloji devi hisseleri tradesinin ivme kaybettiğini gösterdi.
"Yedi hissenin tamamı son dönemde kazanan olmadı," Motley Fool tarafından yayınlanan bir karşılaştırmaya göre. "Geçtiğimiz yıl boyunca Alphabet, Nvidia ve Apple genel piyasaya belirgin şekilde üstün performans gösterirken, Tesla, Meta ve Microsoft piyasanın gerisinde kaldı."
Yedi hissenin her birine yaklaşık %14,2 oranında tahsisat yapan eşit ağırlıklı ETF, 2026 kazançlarının büyük kısmını geri verdi. Aynı megacap isimleri de dahil olmak üzere 2.400'den fazla hisse senedini barındıran Schwab U.S. Broad Market ETF'i, karşılaştırmaya göre yılbaşından bu yana Magnificent Seven ETF'ini geride bıraktı. Geniş piyasa fonu %0,03 gider oranı uygularken, yoğunlaşmış teknoloji fonunun gider oranı %0,30 seviyesinde bulunuyor.
Bu düşüş, ETF'in Nisan 2023'teki başlangıcından bu yana %34,2'lik yıllık getiri elde etmesinin ardından Magnificent Seven tradesine yüklenen yatırımcılar için riskleri artırıyor. Yedi hisseden üçünün halihazırda genel piyasanın gerisinde kalmasıyla birlikte, soru şu: Geriye kalan kazanan hisseler ralliyi sürdürebilecek mi, yoksa bu ayrışma megacap teknolojiden daha geniş bir çıkışa mı işaret ediyor?
Magnificent Seven — Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia ve Tesla — son birkaç yıldır borsa kazançlarının büyük bir kısmını yönlendirdi. Ancak MAGS ETF'inin eşit ağırlıklı yapısı, herhangi bir hissenin zayıf performansının fon getirileri üzerinde orantısız bir etki yaratması anlamına geliyor.
Tesla, Meta ve Microsoft'un her biri geçtiğimiz yıl boyunca negatif getiri sağlarken, Alphabet, Nvidia ve Apple üstün performans göstermeye devam etti. Bu ayrışma, yoğunlaşmış teknoloji ETF'i ile daha geniş piyasa endeksleri arasındaki farkı açtı.
Çeşitlendirme vs. Yoğunlaşma
MAGS ile SCHB gibi geniş piyasa fonları arasındaki performans farkı, portföy oluşturmada yinelenen bir tartışmayı vurguluyor. Schwab fonunun son on yılda 11 GICS sektörünün tamamında 2.414 hisse senedine yayılan %14,7'lik yıllıklandırılmış getirisi, Magnificent Seven ETF'inin daha yüksek volatilitesi ve dar tabanıyla tezat oluşturuyor.
Bilgi teknolojisi hisseleri SCHB portföyünün yaklaşık %31'ini oluştururken, MAGS'ta %100 teknoloji maruziyeti bulunuyor. Geniş piyasa fonu ayrıca finans, sanayi, sağlık ve isteğe bağlı tüketim hisselerini de barındırarak teknolojinin zayıf performans gösterdiği dönemlerde doğal çeşitlendirme sağlıyor.
Teknoloji Yatırımcıları İçin Riskler
Mayıs ortasındaki rekor seviyeden yaşanan %9'luk düşüş, yatırımcıların megacap teknoloji tezine yönelik bir dizi riski değerlendirdiği bir dönemde geliyor: yüksek değerlemeler, düzenleyici incelemeler ve yapay zeka altyapısı için gereken devasa sermaye harcamaları. Yedi hisse arasındaki ayrışma genişlemeye devam ederse, bunları birleşik bir sepet olarak tutma gerekçesi daha da zayıflıyor.
Uzun vadeli yatırımcılar için bu satış dalgası, 22 Haziran'da yayınlanan bir Barrons makalesinin önerdiği gibi bir alım fırsatı sunabilir. Ancak grup içindeki dengesiz performans, Magnificent Seven hisselerinin tamamının mevcut seviyelerde eşit derecede cazip olmadığı anlamına geliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
