Mapfre 以 15.4 億美元全現金收購 Safety Insurance

Mapfre S.A. 同意以約 15.4 億美元的現金收購 Safety Insurance Group Inc.，每股出價 105 美元，以獲得這家新英格蘭頂尖產物與意外險公司。

「這項交易為我們的股東帶來了卓越的成果，也為 Safety 開啟了令人振奮的新篇章，」Safety 董事長兼執行長 George Murphy 在聲明中表示。「在我們的發展歷程中，我們建立了一家以強大核保能力、與經紀人及客戶深厚關係，以及對所服務社區堅定不移的承諾為定義的公司。」

每股 105 美元的收購要約，較 Safety 在 7 月 23 日的收盤價溢價 44%。消息公布後，Safety 股價在盤後交易中飆升 35%，逼近 100 美元。據知情人士透露，這筆交易對這家總部位於波士頓的保險公司的估值約為其有形帳面價值的 1.5 倍。

Safety 成立於 1979 年，在麻薩諸塞州、緬因州和新罕布夏州承保汽車、房屋及商業保單，並在上述地區名列前五大汽車保險公司。近年來，該公司因冬季風暴索賠而面臨壓力。在第一季，連續風暴引發了超過 1,600 件財產索賠，造成 4,270 萬美元的損失，使其 combined ratio（綜合成本率）增加 14.6 個百分點，達到 113.4%。綜合成本率超過 100% 意味著保險公司支付的索賠和費用超過其收取的保費。AM Best 本月確認了 Safety 的 A（優秀）財務實力評級，但將展望下調為負面，理由是損失嚴重程度趨勢和天氣相關事件對核保業績造成壓力。

此次收購將麻薩諸塞州兩家最大的個人保險公司結合在一起。Mapfre 是全球最大的西班牙保險公司，於 1995 年進入美國市場，現已在 11 個州開展業務，其中包括麻薩諸塞州，該公司是該州最大的房屋和汽車保險公司。合併後的實體將在新英格蘭市場佔據主導地位。Safety 將繼續以其既有品牌和獨立代理關係營運，Murphy 及管理團隊將留任。

該交易已獲得兩家公司董事會的一致批准，預計將於 2027 年第一季完成，但須獲得監管機構批准，包括麻薩諸塞州保險專員的核准以及哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷審查。Jefferies LLC 擔任 Safety 的獨家財務顧問，DLA Piper LLP 擔任法律顧問。

對於 Safety 股東而言，在該公司核保業績因天氣相關損失而面臨壓力之際，這項全現金收購要約鎖定了可觀的溢價。這筆交易讓 Mapfre 在兩家業者已競爭激烈的新英格蘭市場中獲得更深的規模優勢。投資人將關注麻薩諸塞州保險監管機構的批准進展，該州歷來對保險市場的整合審查嚴格。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。