Chi phí bộ nhớ tăng gấp 6 lần khi nhu cầu AI đẩy giá PC tăng 20%

Quyết định tăng giá Mac và iPad khoảng 20% của Apple vào ngày 25/6 là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI đã định giá lại hoàn toàn các chip nhớ bên trong mọi thiết bị tiêu dùng. Công ty cho biết họ "chưa từng thấy mức tăng giá linh kiện lớn và nhanh đến vậy", khi chi phí DRAM (bộ nhớ làm việc trong máy tính) và NAND flash (bộ nhớ lưu trữ) đã tăng hơn gấp sáu lần trong năm qua, theo Shawn Kim của Morgan Stanley.

"Thị trường bộ nhớ đang nóng hơn bất cứ điều gì chúng tôi từng thấy trong 15 năm qua," ông Scott Braverman, nhà phân tích cấp cao tại Omdia, công ty theo dõi chuỗi cung ứng PC, cho biết. "Các trung tâm dữ liệu AI đang hấp thụ quá nhiều bộ nhớ băng thông cao đến mức DRAM và NAND cho người tiêu dùng phải cạnh tranh phần năng lực sản xuất còn lại, và điều đó được phản ánh qua giá cả."

Giá bộ nhớ đã tăng hơn gấp sáu lần trong năm qua, ông Shawn Kim, Trưởng nhóm công nghệ châu Âu và châu Á của Morgan Stanley, cho biết trong một podcast hồi tháng 6, được thúc đẩy bởi các hợp đồng dài hạn và thỏa thuận trả trước giúp khách hàng điện toán đám mây AI được ưu tiên tiếp cận hàng tồn kho chip. Goldman Sachs báo cáo rằng sự mất cân bằng cung-cầu toàn cầu trong lĩnh vực bộ nhớ đã đạt mức rộng nhất trong gần 15 năm, với nguồn cung DRAM thiếu hụt 4,9% so với nhu cầu và NAND thâm hụt 4,2% trong năm 2026. TrendForce, một công ty nghiên cứu bộ nhớ có trụ sở tại Đài Bắc, dự báo giá hợp đồng DRAM sẽ tăng 13% đến 18% trong quý III so với quý trước, trong khi NAND tăng 10% đến 15%.

Cú sốc giá đã lan truyền từ các phòng máy chủ đến các kệ bán lẻ. MacBook Air của Apple hiện có giá khởi điểm 1.299 USD, tăng từ 1.099 USD, trong khi MacBook Pro cơ bản tăng lên 1.999 USD từ 1.699 USD. Giá iPad tăng từ 150 đến 200 USD tùy theo model. Cổ phiếu Apple đã giảm 6,12% trong ngày công bố, xóa sổ khoảng 265 tỷ USD vốn hóa thị trường. Lenovo, nhà sản xuất PC lớn nhất thế giới tính theo số lượng xuất xưởng, đã cảnh báo tại hội nghị siêu máy tính ISC 2026 rằng giá DRAM và NAND đã bước vào "chu kỳ tăng giá cơ cấu" và khó có thể quay lại mức đầu năm 2025 ngay cả khi các nhà sản xuất mở rộng công suất.

Cách Thức Tình Trạng Thiếu Hụt Lan Đến Thiết Bị Tiêu Dùng

Nguyên nhân gốc rễ là sự thay đổi cơ cấu trong cách các nhà sản xuất bộ nhớ phân bổ sản lượng. Samsung, SK Hynix và Micron kiểm soát phần lớn sản lượng DRAM và NAND. Khi các công ty AI đổ vốn vào trung tâm dữ liệu, nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao — loại DRAM chuyên dụng được xếp chồng bên cạnh GPU của Nvidia — đã tăng vọt, tiêu thụ công suất wafer vốn trước đây dành cho chip tiêu dùng.

Tác động lên giá PC là rất lớn. Omdia báo cáo rằng lượng PC xuất xưởng tại Mỹ đã giảm 7% so với cùng kỳ năm trước trong quý I năm 2026, mức giảm lớn nhất kể từ quý III năm 2023, khi chi phí linh kiện bào mòn biên lợi nhuận của các thiết bị cấp thấp. Lượng xuất xưởng PC có giá dưới 500 USD giảm 18,7% so với cùng kỳ. Tại Thượng Hải, các đại lý PC cho biết giá máy tính xách tay chơi game đã tăng khoảng 5.000 NDT (690 USD), với một số mẫu từng bán với giá 10.000 NDT một năm trước nay có giá 15.000 đến 16.000 NDT. Một đại lý mô tả giá SSD thay đổi từng giờ — một ổ SanDisk 1TB có giá 820 NDT vào buổi sáng đã lên 860 NDT vào buổi tối.

Động thái của Apple tìm kiếm sự chấp thuận của chính phủ Mỹ để mua bộ nhớ từ ChangXin Memory Technologies (CXMT) của Trung Quốc cho thấy nguồn cung đã bị thắt chặt đến mức nào. CXMT là nhà cung cấp nhạy cảm về mặt chính trị theo các quy định an ninh quốc gia của Mỹ, và việc Apple đang xem xét lựa chọn đó cho thấy sự không hài lòng với cả giá cả và khả năng cung ứng từ mạng lưới hiện tại.

Ý Nghĩa Đối Với Nhà Đầu Tư

Đối với các nhà sản xuất bộ nhớ, môi trường định giá hiện tại là một yếu tố thuận lợi. Samsung, SK Hynix và Micron đều đang vận hành các nhà máy ở công suất tối đa, và các dòng sản phẩm có lợi nhuận cao nhất của họ — HBM cho máy chủ AI — được định giá cao, giúp nâng biên lợi nhuận tổng thể. Micron, công ty sẽ báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư vào tháng 9, dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu tăng trưởng hơn 60% so với cùng kỳ năm trước, theo ước tính đồng thuận do Bloomberg tổng hợp.

Đối với các nhà sản xuất PC và thiết bị điện tử tiêu dùng, bài toán trở nên khó khăn hơn. Biên lợi nhuận gộp tổng thể 49,3% của Apple trong quý II năm 2026 mang lại một khoảng đệm nhất định, nhưng con số đó được thổi phồng bởi mảng dịch vụ biên lợi nhuận cao. Biên lợi nhuận cấp sản phẩm của Mac và iPad đang chịu áp lực trực tiếp từ chi phí bộ nhớ đã tăng gấp bốn lần đối với một số linh kiện, theo The Wall Street Journal. Lenovo, Dell và HP — những công ty hoạt động với biên lợi nhuận mỏng hơn — còn phải đối mặt với sự siết chặt hơn nữa. Omdia dự kiến lượng PC xuất xưởng toàn ngành sẽ giảm 14,4% trong cả năm 2026, với khả năng phục hồi đáng kể khó có thể xảy ra trước năm 2027.

Yếu tố then chốt là công suất chế tạo mới. Samsung, SK Hynix và Micron đều có các kế hoạch mở rộng đang được triển khai, nhưng các nhà máy sản xuất chất bán dẫn cần hai đến ba năm để xây dựng và chứng nhận. Hầu hết các nhà phân tích không kỳ vọng giá sẽ giảm đáng kể trước năm 2028. Cho đến lúc đó, khoảng cách giữa nhu cầu do AI thúc đẩy và nguồn cung cho người tiêu dùng sẽ vẫn tồn tại, giữ giá bộ nhớ ở mức cao và buộc các nhà sản xuất phần cứng phải lựa chọn giữa việc tự hấp thụ chi phí hoặc chuyển chúng sang cho khách hàng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.