マイケル・バーリ氏、パランティアの空売りを継続　227倍のPERによる割高感を指摘

著名な投資家マイケル・バーリ氏は、パランティア・テクノロジーズ（PLTR）の空売りポジションを維持しており、人工知能ブームの中で同社のバリュエーションが不当に高いと見て、注目度の高い賭けを継続しています。

「すべてのSaaS（Software-as-a-Service）企業が『AIネイティブ』を自称する中で、実際に永続的な価値を提供しているのはどれか、そしてその価格はいくらか」と、バーリ氏は最近のSubstackへの投稿で述べ、熱狂とファンダメンタルな価値を切り分ける自身の緻密なアプローチを強調しました。

バーリ氏のパランティアに対する弱気な姿勢は、そのバリュエーションに如実に表れており、株価は過去実績PER（株価収益率）で227倍を超える水準で取引されています。これは、同氏が最近公表したマイクロソフト（MSFT）やセールスフォース（CRM）への買いポジションとは対照的です。バーリ氏は、これらの企業の方がより妥当な価値と持続的な競争優位性を提供していると考えているようです。パランティア株は午後の取引で170ドルで取引されていました。

この動きは、新しいAIエージェントが既存の多くのソフトウェアプラットフォームを時代遅れにし、高い成長期待を織り込んだ銘柄が不当に罰せられる「SaaSpocalypse（SaaSの黙示録）」が迫っているというバーリ氏の確信を示唆しています。同氏の選別的な投資は、価格を度外視したAIストーリーに対する深い懐疑心をうかがわせます。

2008年の住宅市場暴落への賭けで成功を収めたことで知られる同投資家は、ハイテクセクターの特定分野におけるバブルについて繰り返し警告してきました。パランティアやエヌビディア（NVDA）といったAIの本命銘柄に対しては弱気な姿勢を取る一方で、最近のマイクロソフトへの投資は、ニュアンスのある見方を示しています。同氏はAIそのものに反対しているのではなく、自身が投機的プレミアムとみなす価格を支払うことに反対しているのです。

バーリ氏が最近閉鎖したサイオン・アセット・マネジメントは、ディープバリュー投資と逆張り投資で知られていました。同氏の公の場での批判や投資の動向は、市場の過熱感や潜在的な経済の変化の兆候として、投資家から細心の注意を払って監視されています。パランティアの空売り継続は、市場全体がAI関連銘柄を評価し続ける中でも、同社の株価には大きな下落リスクがあると彼が信じていることを示唆しています。

このポジションは、パランティアのオントロジー主導のデータプラットフォームを、長期的な競争力を持つAIインフラの重要な一部と見なす一部のアナリストの見解とは対立するものです。しかし、バーリ氏の焦点はあくまで現在の価格にあります。

バーリ氏の空売りポジションの持続は、テクノロジーの如何に関わらず、パランティアのバリュエーションが持続不可能であるという彼の信念の表れです。投資家は、バーリ氏の理論を裏付けるような成長鈍化の兆候がないか、5月15日に予定されているパランティアの決算発表を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。