日經指數持平於66,989點 日圓逼近160干預警戒區

日本日經指數持平於66,988.82點，能源與金融類股抵消電子類股跌幅，日圓兌美元徘徊在160關卡附近。

「160關卡是對干預措施持續效力的首次考驗，」瑞穗銀行固定收益、外匯與大宗商品資深策略師中島將行表示。「若美元果斷突破該水準，市場對干預的擔憂可能進一步加劇。」

Resona控股上漲2.8%，Inpex漲3.9%，而歐姆龍下跌3.1%，第一三共跌2.2%。美元兌日圓報159.20，相較週二紐約時間下午5時的159.28。日圓週一貶值0.9%，幾乎抹去7月底美日罕見買入日圓干預所帶來的近半漲幅——當時日圓在跌至40年低點163.99後，一度走強至三個月高點155.20。

交易員正密切關注美元能否突破160日圓關卡，該水準可能迫使東京當局重返市場。週三公布的美國消費者物價指數報告，加上週四生產者物價指數與週五零售銷售數據，將形塑市場對聯準會政策的預期，以及主導日圓貶值走勢的利率差距。

日圓在干預後迅速逆轉，凸顯日本當局面臨的困境。美國監管數據顯示，截至8月4日當週，投機客削減日圓淨空頭部位88.65億美元至36.04億美元，為逾12年來最大單週減幅。但分析師預期，若日圓走弱的基本面理由依然成立，空頭部位將重新累積。

「當干預缺乏利率差距變化的支撐時，就會出現這種情況，」Intouch Capital Markets亞洲外匯主管基蘭·威廉斯表示。「若在當日缺乏美國數據或政策驅動因素的情況下重新測試該關卡，就可能觸發新一輪操作。」威廉斯指出，日圓的100日移動平均線目前位於160.01，這是干預持續效力的首要考驗，在美國通膨報告公布前看來相當脆弱。

日本利率仍遠低於美國利率，使日圓容易成為利差交易的標的——投資者借入低收益貨幣，投資於高收益資產。除非日本貨幣政策收緊預期增強，或美國利率降至足以縮窄利差的水平，否則單靠干預恐難以產生持久的升值效果。LSEG數據顯示，交易員目前對日本央行升息的機率定價略高於50%。

美國銀行日本外匯／利率研究主管山田秀介仍對日圓看法正面，並已將年底預測從152上修至149。「協調式干預可能加速日本央行升息步伐，」他表示，並補充透過其對政策敘事及海外投資者避險策略的影響，這可能為日圓提供長期支撐。

澳洲央行維持利率不變 澳元持穩

澳洲儲備銀行一如預期將現金利率維持在4.35%，但警告未來仍可能再度升息。澳洲央行自2月以來已累計升息75個基點，以遏制由能源成本飆升所驅動的持續性通膨。澳元兌美元持穩於0.7054，接近6月中旬以來最強水準。

美國通膨數據備受關注

美元指數大致持穩於99.84，油價徘徊在近一週高點附近，市場對美國與伊朗達成協議以結束中東衝突的希望逐漸消退。歐元兌美元報1.1537，英鎊報1.3499。人民幣兌美元仍接近三年半高點，離岸人民幣報6.7484。

若美國通膨數據高於預期，可能推升美債殖利率與美元，加大日圓壓力；而若數據偏軟，則可能縮窄美日利率差距，在無需再度干預的情況下為東京當局帶來喘息空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。