OPEC+ cân nhắc tăng 188.000 thùng khi chiến tranh Iran giữ giá dầu ở mức gần 126 USD

(P1) Bảy thành viên của nhóm các nước sản xuất dầu mỏ OPEC+ dự kiến sẽ đồng ý tăng sản lượng 188.000 thùng mỗi ngày vào Chủ nhật, một động thái mang tính biểu tượng khi cuộc xung đột Mỹ-Iran đang diễn ra khiến eo biển Hormuz quan trọng bị đóng cửa và dầu thô Brent chuẩn ở mức gần 126 USD/thùng.

(P2) "Quyết định này sẽ cho thấy OPEC+ tiếp tục hoạt động như bình thường," một nguồn tin thân cận với các cuộc thảo luận cho biết, nói với điều kiện giấu tên vì các cuộc đàm phán là riêng tư.

(P3) Mức tăng dự kiến diễn ra sau khi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) chính thức rời khỏi nhóm sản xuất vào ngày 1 tháng 5, loại bỏ 18.000 thùng/ngày khỏi mức tăng 206.000 thùng/ngày đã thảo luận trước đó. Sự hỗn loạn địa chính trị đã khiến giá dầu tăng vọt, với dầu thô Brent giao tháng 6 chạm mức 126 USD/thùng vào thứ Năm, mức cao nhất kể từ năm 2022, trong khi dầu West Texas Intermediate vượt ngưỡng 110 USD/thùng trước khi hạ nhiệt.

(P4) Quyết định này làm nổi bật một thực tế khắc nghiệt đối với thị trường năng lượng: việc tăng nguồn cung trên giấy tờ chẳng có ý nghĩa gì khi các thùng dầu thực tế không thể được giao. Với việc eo biển Hormuz bị phong tỏa và các cuộc đàm phán Mỹ-Iran bị đình trệ, trọng tâm của thị trường vẫn dồn vào mức "phí rủi ro chiến tranh" đáng kể trong giá cả, thay vì các chính sách sản xuất nội bộ của liên minh OPEC+ đang rạn nứt.

Sự gia tăng sản lượng khiêm tốn, do Ả Rập Xê Út và Nga dẫn đầu, sẽ được quyết định trong một cuộc họp trực tuyến vào Chủ nhật. Tuy nhiên, việc phong tỏa tuyến đường vận chuyển quan trọng đã cắt giảm xuất khẩu của các nhà sản xuất lớn. OPEC báo cáo đầu tháng này rằng sản lượng dầu thô trung bình từ tất cả các thành viên đã giảm 7,70 triệu thùng/ngày từ tháng 2 xuống còn 35,06 triệu thùng/ngày, trong đó Iraq và Ả Rập Xê Út bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Phí bù rủi ro chiến tranh chi phối các yếu tố cơ bản của thị trường

Việc UAE, một nhà sản xuất lớn, rời khỏi OPEC+ thông thường sẽ báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong động lực cung ứng. Tuy nhiên, động thái này đã bị lu mờ bởi quy mô của cuộc xung đột khu vực. Các nhà đầu tư ít quan tâm hơn đến sự gắn kết nội bộ của cartel mà tập trung nhiều hơn vào sự vắng mặt ngay lập tức của dầu thô Iran và sự gián đoạn nghiêm trọng đối với các tuyến đường vận chuyển.

Phản ứng của thị trường nhấn mạnh sự thống trị của phí rủi ro địa chính trị. Giá dầu đã tăng vọt trong tuần này sau tin tức Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump chuẩn bị nhận báo cáo về các phương án quân sự mới đối với Iran, theo báo cáo từ Axios. Khả năng leo thang mới này, kết hợp với những tuyên bố thách thức từ lãnh đạo tối cao của Iran, Mojtaba Khamenei, đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột kéo dài, giữ giá dầu ở mức cao bất chấp các dấu hiệu chậm lại của kinh tế toàn cầu. Một thỏa thuận ngừng bắn đã được duy trì từ đầu tháng 4, nhưng các nỗ lực ngoại giao cho đến nay vẫn thất bại trong việc đảm bảo mở lại eo biển.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.