Phoenix Merchant与Texas Capital联手出击，瞄准年营收1亿美元以上企业信贷市场

Phoenix Merchant Partners与Texas Capital Alternative Asset Management达成战略合作，共同为中型企业提供优先担保融资，并推出永续型基金Spurstone Credit，目标客户为年营收在1亿至10亿美元之间的企业。

"随着市场演变，非赞助类企业仍然被大型机构严重服务不足，我们的策略、深厚经验及专业知识正好能够填补这一空白，"Phoenix创始人兼首席执行官Art Mbanefo表示。

这家总部位于达拉斯的永续型基金将于第三季度开始募集承诺资金，并已吸引了一批锚定机构投资者的兴趣。两家公司未透露具体名称或募资目标。根据监管文件，截至去年底，Phoenix管理约20.6亿美元资产。该基金的投资委员会将由Ryestone Advisors控制，这是一家新成立的注册投资顾问公司，正在向美国证券交易委员会申请注册。Texas Capital Alternative Asset Management是Texas Capital Bancshares（纳斯达克代码：TCBI）的全资子公司，将成为该顾问公司的少数经济权益投资者。

该合作伙伴关系旨在解决非赞助类、家族所有及创始人领导的企业面临的结构性流动性缺口。这类企业需要灵活、非稀释性的优先资本，以支持有机增长、战略收购及资产负债表优化。随着赞助类交易的竞争日趋激烈，这一细分市场正吸引越来越多的另类资产管理公司关注。根据Preqin数据，截至2025年底，全球私募信贷资产管理规模已超过1.7万亿美元。

Texas Capital的发起网络

Texas Capital是唯一一家总部位于德克萨斯州的全方位金融服务公司，将通过其企业与投资银行覆盖网络为基金提供大量未来交易资源，而Phoenix则将贡献其专有发起渠道。该基金的投资方向将延续Phoenix此前的重点领域：金融服务、工业、科技及医疗保健。

"在私募信贷领域，专有发起能力仍然是最大的差异化因素，"Mbanefo表示。"与TCAAM合作，使我们能够触达德克萨斯州及其他经济中心（如加州、纽约州和伊利诺伊州）的高质量创始人拥有企业。"

Texas Capital企业与投资银行部门负责人兼TCAAM总裁Daniel Hoverman表示，这一合作使银行能够在保持资产结构化和资本保全的纪律性方法的同时，为客户提供专有私募信贷融资解决方案。

该基金结构为永续型、非交易型封闭式信贷基金，旨在满足广泛投资者的持续流动性需求，同时兼顾中型企业的持续融资需求。Spurstone将聚焦美国市场，Texas Capital此前的多数投资集中在德克萨斯州、加州、纽约州和伊利诺伊州。

此次合作正值区域性银行与另类资产管理公司日益联手，以捕捉大型机构已退出的中型市场贷款机遇。与由私募股权公司支持的赞助类交易不同，非赞助类信贷需要更深入的承销能力和基于关系的发起能力——Phoenix和Texas Capital表示，这正是其合资企业与竞争对手的差异化优势。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。