Các ý chính:
Cổ phiếu của Ngân hàng Tiết kiệm Bưu điện Trung Quốc (01658.HK) đã giảm gần 4% vào ngày 30 tháng 4 sau khi một báo cáo của Citi cho biết tăng trưởng lợi nhuận quý đầu tiên của ngân hàng này là chậm nhất trong số sáu ngân hàng quốc doanh lớn của Trung Quốc.
Báo cáo nghiên cứu của Citi cho biết: "Chi phí tín dụng tăng cao đã kéo lùi tăng trưởng lợi nhuận của PSBC", ngay cả khi ngân hàng ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lợi nhuận hoạt động trước dự phòng.
Cổ phiếu kết thúc phiên trưa ở mức 5,04 HKD, giảm 3,82%, với khối lượng giao dịch đạt 278 triệu HKD. Citi lưu ý rằng tỷ lệ dự phòng trên tổng dư nợ của PSBC đã giảm xuống mức thấp nhất là 2,2%, cho thấy khả năng hấp thụ các khoản lỗ trong tương lai còn hạn chế.
Phân tích tiêu cực này làm nổi bật mối lo ngại của các nhà đầu tư về chất lượng tài sản trong lĩnh vực ngân hàng Trung Quốc, mặc dù Citi vẫn duy trì xếp hạng Mua và giá mục tiêu 6,42 HKD cho PSBC, hàm ý mức tăng đáng kể so với giá hiện tại.
Theo báo cáo, áp lực liên tục lên chất lượng tài sản dự kiến sẽ gây áp lực lên hiệu suất tương lai của ngân hàng. Với tỷ lệ trích lập dự phòng ở mức thấp, Citi tin rằng PSBC có ít dư địa để giải phóng dự phòng dư thừa nhằm củng cố lợi nhuận ròng, không giống như một số ngân hàng cùng ngành.
Sự khác biệt giữa phân tích tiêu cực của Citi và xếp hạng "Mua" của họ cho thấy thị trường đang định giá một đợt suy thoái nghiêm trọng hơn so với những gì các yếu tố cơ bản của ngân hàng có thể đảm bảo. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo thu nhập tiếp theo của ngân hàng để xem có sự cải thiện nào trong quản lý chi phí tín dụng và ổn định chất lượng tài sản hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
