SK Hynix ve Samsung çip kümesi planlarını 10 yıl hızlandırdı

Güney Kore, yapay zeka çip talebinin ülkenin kurumsal hiyerarşisini yeniden şekillendirmesiyle yarı iletken kümesi inşaatını 10 yıla kadar hızlandırıyor.

Güney Kore hükümeti, Samsung Electronics ve SK Hynix ile yeni yarı iletken kümelerini hızlandırmak için planları sonuçlandırıyor. SK Hynix, artan yapay zeka bellek talebi nedeniyle dördüncü Yongin fabrikasının tamamlanmasını 10 yıl öne çekerek 2034 yılına aldı.

"Yapay zeka çip talebindeki patlayıcı büyüme, tüm Yongin yarı iletken kümesi zaman çizelgesini öne almamızı gerektiriyor," dedi Güney Kore Cumhurbaşkanlığı Ofisi Politika Şefi Kim Yong-beom 24 Haziran'da. "Her iki şirketle de son detaylar netleştiğinde resmi bir duyuru yapacağız."

SK Hynix başlangıçta Yongin'deki dördüncü fabrikasını 2044 yılına kadar tamamlamayı planlıyordu. Hızlandırılmış 2034 hedefi, şirketin yüksek bant genişlikli bellek (HBM) alanındaki hakim konumunu yansıtıyor. Sektör verilerine göre SK Hynix, küresel HBM pazarının %61'ine sahipken, Samsung %17 ve Micron %21 paya sahip. Şirketin hisseleri bu yıl %340'ın üzerinde değer kazanarak piyasa değerini 2.082,5 trilyon wona (1,6 trilyon dolar) çıkardı ve imtiyazlı hisseler hariç 2.081,3 trilyon won olan Samsung Electronics'i kısa süreliğine geride bıraktı.

Küme genişlemesi, her iki şirketin de AI odaklı bellek talebinin en az bir on yıl daha yapısal olarak yüksek kalmasını beklediğine işaret ediyor. SK Hynix, 2023'teki 7,73 trilyon wonluk faaliyet zararından, Nvidia ve Alphabet'in Google'ına yaptığı HBM satışlarının desteğiyle 2024'te rekor 23,5 trilyon won kara geçti. Mantık çipleri, akıllı telefonlar ve tüketici elektroniği alanlarında rekabet eden Samsung ise HBM açığını kapatma veya AI bellek tedarik zincirinde daha fazla zemin kaybetme riskiyle karşı karşıya.

Hızlandırılmış zaman çizelgesi, 2000'li yılların başında borç altında neredeyse çöken ve 2003'te 135 wona kadar gerileyen SK Hynix için çarpıcı bir dönüşü işaret ediyor. Şirket, SK Group tarafından satın alınmadan önce neredeyse on yıl boyunca alacaklı kontrolü altında kaldı. Satın almaya güçlü muhalefetle karşılaşan SK Group Başkanı Chey Tae-won, Ocak ayında yayımladığı bir kitapta amacının Hynix'i bir emtia bellek üreticisinden vazgeçilmez bir tedarikçiye dönüştürmek olduğunu yazdı. "HBM farklıdır," diye yazdı Chey. "SK Hynix'in HBM'si başka bir ürünle değiştirilirse, AI sistemi düzgün çalışmayabilir."

Samsung, imtiyazlı hisseler dahil edildiğinde piyasa değerinin 2.252 trilyon wonu aştığını ve bunun standart olması gerektiğini savunuyor. Ancak piyasa, SK Hynix'in uzmanlaşmasını ödüllendirdi: Şirket, piyasa değeri bakımından hem Samsung'u hem de Micron'u geride bırakarak dünyanın en değerli bellek çip üreticisi konumuna yükseldi. Samsung'un foundry hizmetleri ve tüketici elektroniğini kapsayan daha geniş iş yapısı, onu HBM payı açığından koruyamadı.

Hükümetin desteği, rekabet dinamiklerine bir politika boyutu ekliyor. Güney Kore, ABD'li ve Çinli çip üreticilerinin artan rekabetine karşı bellek üretimindeki liderliğini sürdürmek amacıyla daha geniş bir stratejinin parçası olarak her iki şirketle de yeni çip yatırımlarını görüşüyor. Seul'ün yaklaşık 40 kilometre güneyinde yer alan Yongin kümesinin dünyanın en büyük yarı iletken üretim merkezlerinden biri olması bekleniyor.

Yatırımcılar için kilit soru, Samsung'un, SK Hynix büyük AI hiper ölçekleyicileriyle uzun vadeli tedarik anlaşmalarını kilitlemeden önce HBM teknolojisi ve verim açığını kapatıp kapatamayacağı. SK Hynix'in fiyatlandırma gücü, HBM'in AI işlemcilerle sıkı entegrasyonundan kaynaklanıyor — bu tasarım müşteriler için değiştirme maliyetlerini artırıyor. Samsung yetişirse, göreceli değerleme farkı daralabilir; yetişemezse, SK Hynix'in ilk hamle avantajı daha da genişleyebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.